农行千亿定增现价格倒挂，增发对象买入即浮亏160亿

2018年7月4日文/ 编辑/

文|詹方歌

编|山海关

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7月3日，农行完成A股史上最大规模定增。本次定增发行价格为3.97元/股，发行数量为251.89亿股，募集资金总额为1000亿元。

由于A股连日阴跌，沪指一路击穿2800点，农行股价受大环境及此前棚改传闻影响，股价也震荡下行，此次定增发行价格最终与市价倒挂。7月3日，农业银行报收3.31元/股，低于定增发行价格0.66元，增发对象当日浮亏166亿有余。7月4日，农行微涨，收报3.32元/股，增发对象继续浮亏约163亿。

此次农行定增主要发行人绝大部分为“中字头”，包括中央汇金、财政部、烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本控股股份有限公司、中国烟草总公司湖北省公司等。除中央汇金、财政部限售期达5年，其余股东限售期为36个月。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。

根据农行7月4日公告，定增发行后，农行前两大股东持股比例保持不变，香港中央结算（代理人）有限公司、全国社会保障基金理事会等持股比例略有下降。发行前后公司控股股东没有变化，公司业务结构也不会发生重大变化。公告称，本次非公开发行所募集资金将全部用于补充公司核心一级资本，提高资本充足率。

农行2017年报显示，集团总资产210533.82亿元，发放贷款和垫款107206.11亿元，吸收存款161942.79亿元，资本充足率13.74%，全年实现净利润1931.33亿元。

中信建投研报分析，本次定增属于大股东等比例认购，对二级市场不构成冲击。申万宏源此前也表示，本次定增并非“再融资潮”的开端，仅是解决历史遗留问题。1000亿定增发行对农行的资本补充较为及时。因为上市较晚，农行没有把握“债转股”的计划，资本充足率较低。