作者｜何展

编辑｜孤鸽

彼一时：“全世界最好的坤坤，不是蔡徐坤，不是谢广坤，而是张坤！”

此一时：“张坤还我血汗钱！”

为“千亿顶流”张坤打call的誓言犹在耳，大批ikun却已粉转黑。

继#基金饭圈化#登上热搜不到一个月后，明星基金经理的房子，在春节后暴跌浪潮中彻底坍塌。各网红基金在年轻基民跟风买入后，毫不意外地走上了“追高买入→雪崩暴跌”的老套路。

明星基金经理们刚刚拥有自己的粉丝后援会，如今已在微博超话、基金讨论区被骂成“狗”。

在2018年李笑来所著《韭菜的自我修养》一书中，对“韭菜”的命运下过这样一个预判：在牛市的尾巴进场，在牛熊转换中被套。

其实，基金从未饭圈化。这个词汇从登上热搜被热炒那一刻开始，就散发着危险气息，以饭圈话术包装基金，不过是吹向年轻群体的一支韭菜集结号。

01“男神坤坤”的诞生：基金从未饭圈化

大戏开场，是在春节前夕。

1月26日，#张坤#及#粉丝为基金经理建粉丝后援会#相继登上热搜。点进去，你会看见一个充满智慧的男性形象：他一身西装革履，发际线在日夜思考中靠近地中海，脸上带着自信从容的微笑。

热门微博如此介绍他：张坤，基金圈的“男神坤坤”，拥有自称“ikun”的基民粉丝为其超话打榜，公募历史上第一位突破千亿的基金经理，真正的“千亿顶流”。

虽然@易方达张坤全球后援会 此时才712个粉丝，海报也有种美图秀秀糊弄感，但这都不重要，挂在热搜里的数据图，令张坤散发出致命吸引力：

就在登上热搜前一日，他所管理的“易方达蓝筹精选混合”日涨幅达到5.05%，近三月涨幅突破40.99%，2020年度涨幅更突破了130.03%。

“真正的男神，是让你赚钱的男人。”有粉丝在评论中留言。张坤全球后援会在热搜后迅速暴涨至2万粉丝。

此后的两天内，#如何看待基金饭圈化# #基金圈饭圈化是好现象吗#等话题又接连登上热搜。除了张坤，蔡嵩松、朱少醒、王宗合、刘彦辰、侯昊、葛兰等几位基金经理也一同走红。在空前的关注度下，他们各自迅速拥有了粉丝后援会及超话。

中欧基金的周应波和易方达基金的萧楠甚至还拥有了投资组合CP名，“波君一萧”。

当红星资本局为“基金饭圈化”话题采访@易方达张坤全球后援会 时，后者表示这是一场巨大的误会，“这是年轻人自娱自乐的一种方式。大家赚了钱，口嗨一下罢了。”他将张坤被热捧的原因归结为其名字易于口嗨，“坤哥（张坤）被选为偶像，多少有点碰瓷蔡徐坤。因为这样一来大家都叫‘坤坤’，我认为这也是为什么有那么多人参与进来的原因。”

该博主是80后人，此前从未追星，连超话发帖都刚学会，按他自述，之所以建立这个“全球后援会”，只因2021年1月白酒暴跌期间，张坤相较其他重仓白酒的经理，保持了较少跌幅。某日收益还由负变正，引发基民群中集体高呼“坤哥厉害！”

在一群人给坤哥打call的气氛中，他将自己的微博ID改成了@易方达张坤全球后援会，逗大家开心。

在采访中，他理性地表示自己不会只投张坤管理的基金，且“我不太相信市场只会上涨”。

然而，随着#基金饭圈化#相关话题不断登上热搜，这场小部分基民的口嗨玩笑，被推及到了大众视野中。经饭圈话术重新包装后，基金看上去门槛低了、社交娱乐属性高了、吸引力强了。

纵然有不少专家提醒“投资要理性”，依旧有大量从未接触过基金的年轻人决意入圈。

一些乱象也开始发生。趁着基金经理明星化的浪潮，有APP开始将市场上的基金经理们打分排位。在当时燃财经发布的报道中，已有投资人表示担忧，“一些业绩厉害的基金经理受追捧是很正常的现象，但不能忽视的是，还会有一些机构利用这股趋势，将一些本身没有那么厉害的基金经理打造成一个品牌，从而吸引投资者。”

“张坤超话里都是些什么人？”豆瓣有讨论帖记录了当时一些“老基民”的困惑，她们发现张坤超话中，充斥着各种奇葩新手，居然有人当真开始为张坤打卡签到。

非理性的热度令原有基民感到了一丝不安。有不少人表达了担忧，更有人表示：“这样搞下去，我都想把基金给卖了，太可怕了。”但也有人表示：“没有这些人谁来接盘？”

某种预警其实已然出现。1月28日及2月18日，张坤所管理的易方达蓝筹精选混合基金单日单账户申购限额从10万元降至5000元，随后又降至2000元。

消息发布时，有粉丝在评论区感叹，“份额珍贵，当ikun太难了”“厉害了，供不应求！”

根据业内人士看法，限购意味着基金经理对扩大的基金盘子感到不乐观：“如果大家都蜂拥而上买一只基金，导致盘子太大，超过了基金经理可控的规模，基金经理可能会难以操作；其次，也可能会摊薄前期收益者的语气；而且如果大家都是盲目追随，很可能引发预期收益不足而发生巨额赎回风险。”

然而，今年春节前三个交易日全线飘红，大家都在等着节后继续赚钱，很少有人预知到危险。

雪崩前，往往是很宁静的。

02“ikun”群体背后：浪潮上的基金社交

与#张坤#同日登上热搜的，是#基金投资成年轻人社交方式#。

如果说“男神坤坤”是一场口嗨导致的意外，那么年轻群体的基金投资热潮，正是偶然性事件背后的群众基础。

相关报告显示，2020年新增“基民”中90后占据了一半以上。随着第一批90后跨过“三十而立”的关卡，理财投资逐渐成为了刚需。

而新冠肺炎疫情下实体经济的不景气，更推动了热钱涌入投资市场。根据《中国基金报》发布的报告：“截至12月31日，2020年以来实现业绩翻倍的权益基金达到89只。同时权益基金整体斩获44.82 % 的平均收益率，超越了主流指数。”

2020年12月底，证监会提出了2021年资本市场发展方向：“促使居民储蓄向投资转化。”又给基民们打了一剂定心针。

2021年2月6日，时代数据发布相关报告，指出2020年公募基金盈亏情况“盈利翻倍的基金占比 1.3%，而亏损基金占比仅 3.0% 。”并如此总结该数据背后意义：

“显然，2020 年入场基金圈的“基民”就算闭眼瞎买，都很难亏损。”

在2021年初这个时间点，面对着2020这个基金历史上罕见“业绩大年”的各项收益数据，年轻人很容易被基金吸引。看着朋友圈里，买白酒基金的同事晒出了日入几千的收益，再瞅瞅自己余额宝里每天涨得那几块钱，谁能不觉得自己亏了一个亿呢？

社交媒体也在推波助澜。据统计，自1月25日到2月25日期间，至少有20个基金相关话题不断冲上热搜。从微博到豆瓣、知乎、B站，年轻人的阵地遍地都是基金话题讨论。

时代数据发布的《今天不买基金，你在90后里甚至插不上话》一文被多家媒体转载，将“买基金”提升到了90后社交货币的地位。

基金从未饭圈化过，但作为90后社交货币，它被披上了年轻群体熟悉的饭圈话术，将一系列明星基金经理推到聚光灯下，然后吹响了一曲悦耳动听的韭菜集结号。

在基金社交浪潮中，不少真正的“老基民”越来越感到不安。在一个豆瓣相关讨论帖中，“每次我在八组看到基金讨论，就知道要跌了。”回帖被顶上最赞。

距离#张坤#登上热搜后不到一个月后，暴跌潮来临。

自2月18日节后开盘起的7个交易日内，张坤管理的易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘进入暴跌期，其中易方达蓝筹精选混合22日、24日两日单日跌幅超过5%。

一个月前被“当日涨幅5.05%”吸引来的新基民，已经跌到欲哭无泪。“脱粉回踩”的骂声淹没了张坤的基金讨论区，“男神坤坤”迅速变成“菜菜坤”。

这令人不禁想起，有“基金界渣男”之称诺安基金经理蔡嵩松，在基金讨论区常年冰火两重天的遭遇：“赢了钱是蔡总，亏了钱是菜狗。”

当然，暴跌的不仅是张坤的基金。年前被热炒的白酒、新能源等板块，以及重仓这些板块的热门基金，在年后无一幸免地遇上暴跌。

“这些板块是否雪崩了？还要暴跌多久？要不要割肉离场？”成为社交平台上新的话题。

回过头来看，张坤等明星基金经理们凭借惊人业绩登上热搜、受到网友热捧之时，其实也正是其基金重仓股接近历史最高点的时刻。

不在顶峰，不被热议；若在顶峰，暴跌在即。

由热搜、网络话题、同事茶余饭后讨论而进场的大量新基民们，其实从一开始就脚踩在山顶上。正如在《韭菜的自我修养》一书中预判的那样：“在牛市尾巴进场”是绝大多数韭菜的宿命。

基金社交也显现出良性的一面，比如被绿得睡不着的时候，韭菜们并不寂寞。如今基金讨论区，有人在抱团哭泣，有人在苦中作乐写段子。

年前新鲜的网络段子：“你抄底诺安，我满仓白酒，他梭哈新能源，我们都有光明的未来。”在本月得到了完美的下联：“你站上天台，我睡到轨道，他选择上吊，大家都有说有笑。”

一起笑，一起哭，一起经历人生的跌宕起伏。基金圈讨论区，也算为年轻人提供了完整的社交情绪体验。

03韭菜的宿命 ：甩不掉的套路

面对春节后基金暴跌导致的一系列人间惨剧，有些媒体分析说：90后年轻投资者不够理性。听起来好像50后、60后、70后、80后老股民们不是韭菜似的。

还是熟悉的配方，还是熟悉的味道。

1993年2月，全民炒股热中，上证指数从1558点一路跌到325点，跌幅达78%，年轻基民们的爷爷奶奶在证券交易所崩溃；

2008年国庆前，年轻基民们的爸爸妈妈笃定奥运会能带来牛市长红，结果上证指数从6000点腰斩式跌破3000点；

2015年牛熊更迭之际被套住的韭菜尚未解套，新韭菜已一头扎进所谓的2021牛市。

通过上述历史经验，我们不难得出一个结论：当韭菜们都觉得自己能赚钱的时候，就该暴跌了。

经济学家凯恩斯曾提出一个“博傻理论”，意为人们愿意花超高价购买某物，只因预期会有一个更大的傻子会花更高的价格买走。在投资市场中，该理论的体现就是那些不断吹高的股价泡沫。

比如，很多人都认白酒股票价格过高，但没人清楚膨胀中的泡沫究竟什么时候破，韭菜们都觉得会有更傻的韭菜来接盘——只要有人比我傻，我就能赚钱。

这种情况下，上涨的核心动力仰赖于傻子源源不断入场，崩盘的根本原因则是傻子不够用了。

聪明的资本早早下场，推动暴涨释放买入信号。一旦平时丝毫不关心基金的你，都从微博热搜、豆瓣、b站得知了某基金/股票暴涨的消息，一旦平时只会聊八卦、打游戏的同事们谈起了新买的基金，你就该明白：潜在入场资金（傻子）已经枯竭。

趁大伙聊得欢，赶集撤吧，否则最后一个傻子就是你了——除非有着长期持有的准备。

张坤在接受采访时曾提到：“不想持有十年以上，就不要持有一分钟。”

这位有着长期投资理念的基金经理，2013年顶着塑化剂余波重仓茅台，熬过了股价雪崩，才在后续几年的茅台疯涨中一路封神。

2021春节后的亏损，或许在他的职业生涯中微不足道，但却令这场“基金饭圈化”闹剧中的新进基民难以承受——并非所有人入场前，都做好了长期持有的心理准备与经济准备。

2月24日，在该基金暴跌5.13%那天，@易方达张坤全球后援会 在张坤超话内发布一条了微博：塌房后，他询问一个在年前最高点赎回的同事，如何看准大势？对方说：“我赎回那是为了准备给女儿交幼儿园学费。”

投资啥都别耽误自己过日子，这是逃离韭菜宿命最好的办法。

参考资料：

湃客工坊 《年轻人狂买基金观察录 | 有数》

三联生活周刊《基金那么火，现在还能买吗？》

时代数据《今天不买基金，你在90后里甚至插不上话》

红星资本局《基民饭圈化？我们和易方达张坤的全球后援会聊了聊》

Vista看天下《善良点，别忽悠95后“快买基金”了》

明星资本论《基金圈ikun诞生记，用饭圈思维追捧基金经理能保证不亏钱吗？》