在中国家电业习惯于过关斩将的美的何享健、何剑峰父子，如今在影视上走了麦城。

9月5日，华录百纳（300291.SZ）公告表示，有股东股权质押被强制平仓，爆仓股东为自然人李慧珍，9月3日其以集中竞价交易方式减持上市公司143万股。就在今年上半年，华录百纳营收同比下降63%，扣非净利润亏损2.22亿元，同比下降452%。

华录百纳背后，站着美的创始人何享健与何剑峰父子——2018年3月，何氏父子以18亿元的价格认购1.42亿股股份。

但这笔投资在半年内缩水严重。目前华录百纳最新收盘价为5.84元/股，何剑锋父子所持市值8.3亿元，账面浮亏将近10亿元。

近些年，中国影视行业进入高速发展期。2015年全国电影总票房440.69亿元，比2014年增长48.7％，创下2011年以来最高年度增幅。其中，国产影片票房271.36亿元，占总票房的61.58%，以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。

一时间，影视行业风起云涌，热钱不断。加码影视的多为亟需转型的传统行业企业，如商业地产起家的万达，前身为大同水泥的当代东方，从旅游业转身的北京文化。

只是，影视行业看上去很美，涉足者众，折戟者也众。

美的太子的影视梦

在2018胡润全球富豪榜中，何享健、何剑锋父子以身家1850亿元排名大中华区第七；截至3月22日，美的集团总市值达3746亿元。

美的历程始于1968年，借助改革开放的东风，小学毕业的何享健将小小乡镇企业扩大为美的电器厂，1993年登陆深交所、成功募资12亿元。

何享健热衷于研究世界500强企业，并得出规律：很多企业的没落和家族式管理、传承制度脱不开关系。2012年，他卸任美的集团董事长、退出董事会。眼下，美的决策层都是职业经理人，方洪波任董事长，独子何剑峰担任董事。

26岁起，何剑峰自行创业：先成立电器公司为美的贴牌生产；后创办盈峰集团（后改名为盈峰投资），投资环保、金融、文化领域。

他与影视业的接触始于2012年。当时他入股海润影视制作有限公司，一年后盈峰集团出资50%与北京海润伙伴投资管理有限公司共同成立无锡海润盈峰影视投资管理有限公司。

2016年，他成立盈峰传媒有限公司，主攻事影视、节目和短视频的互联网内容创作。根据天眼查查询，持股比例分别占据2%、1%的股东肖永霖与王小山都是影视传媒行业的大佬。

在盈峰传媒官网首页，“源于名门，臻于传媒大业”的口号不断循环展现，但何剑锋迄今没有拿得出手的成绩单。

官网资料显示，2017年盈峰传媒出手参与张柏芝主演电视剧《如果爱》。该剧联合出品方之一，就是霍尔果斯盈峰传媒有限公司，由盈峰传媒100%持股。早前传言将在2017年底或2018年初播出的《如果爱》，至今未有动静。

而旗下骨赟短视频工作室出品短视频栏目《哎呀酋长》，一度获得全网播放量破亿的佳绩。这条2017年8月23日的庆祝消息，成为官网新闻栏最后更新的资讯。

何剑峰

影视梦不灭的何剑峰，把眼光瞄准了创作出《汉武大帝》《媳妇的美好时代》《永不磨灭的番号》口碑作品、收购综艺实力强大的蓝色火焰的华录百纳集团。根据2016年年度报告，华录百纳营业收入为25.75亿元，同比增长36.61%；净利润为3.78亿元，同比增长41.80%。这其中，综艺板块收入功不可没。

进入2017年，华录百纳的业绩陷入困境，其营业收入为22.64亿元，同比下降12.09%；净利润为1.08亿元，同比下降71.35%。公告表示，财物不理想的原因在于，行业整体招商和市场竞争加剧的影响，综艺板块短期利润不达预期。

值得玩味的是，华录百纳自制内容《深夜食堂》口碑极差，豆瓣评分仅有2.8分。

2018年3月31日，上市公司华录百纳发布《关于控股股东协议转让公司股份公开征集受让方结果暨签署股份转让协议的公告》。公告称，17.55%股份转让完成后，公司控股股东将由华录文化转为盈峰投资控股集团有限公司，实际控制人将变更为何剑锋。

对此，盈峰集团回应：“此次受让华录百纳股份，将补足集团影视综艺的短板”。

华录百纳的颓势仍在持续。2018年上半年，综艺栏目《小镇故事》招商收入低于预期，加之《跨界歌王3》参与方式改变，综艺栏目项下收入大幅减少，华录百纳营收同比下降63%，扣非净利润亏损2.22亿元，同比下降452%。

现在来看，何剑锋豪掷18亿元的华录百纳，反倒成了一块新的短板。

58同城影业，三部电影投资失利

2016年5月，靠信息分类起家的58集团宣布成立58同城影业。

58同城为什么要做影业？答案并不复杂。

2013年10月，58同城在美国纽交所上市，随后在2015年陆续收购了中华英才网、安居客以及同赶集网合并，而在此过程中58同城还孵化出诸如58到家、转转这样的新品牌。

这些品牌需要更有故事性的内容来承载，仅仅15秒、30秒的广告已经无法满足这种需求。实际上，58同城从2011年开始，在6年内做了近百部的影视剧的品牌植入。

在58同城影业副总经理孙彬看来，成立影业是一个水到渠成的过程。“现在任何一个企业如果不做影视营销的话，就基本上是自断一臂了。”孙彬对《三声》表示。

58集团CEO姚劲波对影业定下的KPI是，“结合电影产业链做营销，兼顾财务回报，能够实现基本的支出、收入平衡就可以了。更重要的是通过影视剧的娱乐营销，来反哺58集团的各个品牌”。

姚劲波

秉承这一逻辑，58影业青睐处于初创阶段的电影公司。成立之后，它完成对群英荟、有造熠等电影公司的投资，并与米粒影业达成战略合作。

在业内人士看来，58同城影业布局初创电影公司，不啻于一场豪赌——鉴于当前电影业的激烈竞争，以及盈少亏多的生存现状，大制作电影往往脱颖而出的几率更高。

担忧很快成为现实。2016年暑期档上映的《精灵王座》，是米粒影业第三部国产动画电影，也是58影业的第一笔影视投资。

这部电影在豆瓣有7.1评分，但因撞上好莱坞电影《谍影重重5》和《冰川时代5：星际碰撞》，《精灵王座》的排片率从5.4%降到0.7％，加之宣传力度不够，最终仅获得2200万票房。

随后，58影业直接参与孵化类型片《少年》。《少年》是群英荟影业参与研发的项目，58影业看重其少年犯罪题材贴近二三线城市市场，具有帮助58同城下沉、更广阔的市场客户群建立口碑的可能性。可是，这部小众电影也只拿到5%的排片与刚过千万元的票房。

2017年七夕上映的《泡芙小姐》，是一部由有造熠影业孵化、演员张歆艺执导的IP电影，58影业进行少量投资。在演艺圈有着好人缘的张歆艺喊来22位明星客串，但这部被网友直呼“太烂”的电影，豆瓣网友给出3.6分，首周票房止步于惨淡的1318万。

而接受《三声》采访时，58同城影业副总经理孙彬表示，其在《女不强大天不容》和《合伙人》两笔电视剧的投资中，均获得了良好的投资回报，但未透露具体回报额。

“与其他进入影视行业的互联网公司相比，58同城的优势在于做事效率更高，因为我们这个互联网细分领域有着太多竞争，这种激烈的淘汰机制令整个团队的适应能力和生存能力更强一些。”2016年6月，58同城总经理陈建宁对《21世纪经济报道》说。

但目前看来，姚劲波和他的58同城影业，落后同样开展影视布局的互联网同行许多。

小米影业，18亿投资，弃内容自制

小米创始人兼CEO雷军对影视的兴趣，从邀请新浪总编辑陈彤加入小米时就开始了。

2014年11月入职小米后，陈彤担任副总裁，和小米联合创始人王川一起，肩负起小米电视与小米盒子的视频内容建设的重任。那会，雷军豪手一挥，拨了10亿美金给陈彤。陈彤也立下军令状，在半年内让小米在内容上呈现显著变化。

从那时起直至2017年5月，小米先后以18亿入股爱奇艺、投资优酷土豆、参股华策影视，与华谊联合投资影视公司新圣堂影业。

而在2015年10月的一场小米发布会上，雷军曾经宣称，“小米电视目前汇聚四大牌照方的内容，今年票房过亿的院线61部大片中小米囊括54部。”

不过，上述投资均是战略入股，小米缺乏内容制作权，且无法保证所投资的影视公司产能尽快跟上。掣肘之下，小米决定自建影业。

2016年1月，小米科技联合创始人黎万强在微博高调回归。“闭关结束，我重归队了！我未来主要负责两个事情：小米市场和小米影业。影业是全新的子公司，目前在组建团队筹备阶段。”

那是中国电影市场飞速增长的好时候。2月，由周星驰执导的《美人鱼》票房成绩达33.89亿，这让许多业内人士乐观预估2016年国产电影总票房能达到600亿，但截至年底，这一数据仅为457.12亿。

2016年6月，小米影业正式注册成立，包含投资、制作及宣发三大板块，拥有30多个员工。仅四个月后，陈彤离职，剩余的领头人黎万强长于营销，总裁唐沐做产品出身。

雷军

小米影业则像2016年中国电影市场那样高开低走——一半员工来自小米内部，对行业缺乏认知，也没有行业资源，导致成立半年并未产出任何影视作品。

实际上，2016年是小米的至暗时刻，尤其是手机销量下滑严重，一度跌出前五。忙于补课的小米和雷军，对影业投注寥寥。“小米影业”官方微博只发过两条消息、还间隔了7个月，这多少暗示其在小米内部的边缘地位。

2017年1月，小米影业传出解散宣发部门的消息。随后黎万强在朋友圈回应，小米影业目前只是一个10多个人的部门，核心职能是助力小米品牌，主要做投资和植入工作，不涉及内容制作。

这意味着，小米影业只剩下投资一块。雷军和小米尝到过甜头，首次投资的港式警匪片《拆弹专家》获得4亿票房；2018年春节档，小米影业投资的《唐人街探案2》则在竞争激烈的春节档斩获了34亿元。

当然也有失手。它参与投资的《机器之血》，总投资额近3.6亿元，总票房只有3亿。

而在2016年年会上，雷军明确2017年小米须聚焦5大核心战略——黑科技、新零售、国际化、人工智能和互联网金融五——2300字的演讲中，他一个字也没有提到小米影业。

恒大影视，投资电影遇延期

2010年，52岁的许家印意气风发。

那一年，恒大地产销售突破500亿元，闯进全国前五，并以831万平方米的销售面积，直逼万科的841万平方米，位列第二。

同年3月，许家印闯入体育、文化产业，先是斥资1亿元收购因假球丑闻而降级的广州足球俱乐部，后砸下10亿元在北京成立恒大文化产业集团，布局音乐、动漫和影视等六大板块。

其中，恒大影视文化主要投资制作电影、电视剧及相关的衍生业务，并与范冰冰、周杰伦、林超贤、金志文等演艺界知名人士建立合作。

范冰冰，是许家印开拓影视版图历程中绕不开的一个人物。

2011年，范冰冰工作室与恒大集团形成谨慎的“战略合作”关系——共同成立“影视部”，其中核心成员在恒大集团任职，共享资源，独立结算。

此后，恒大楼盘开业成为范冰冰商业活动的重要一块内容。而恒大也参与投资范冰冰主演的影视作品。

2014年，唐德影视、中影股份、范冰冰工作室、《读者》集团、恒大影视联合投资制作了《武媚娘传奇》。在这个项目中，唐德影视为主要投资方及实际制片方，恒大影视更像“打酱油”角色。

《武媚娘传奇》收视不俗，利润可观。公开资料显示，该剧在2014年为唐德影视贡献销售收入2.68亿元，占唐德当年总营收的71.51%，为唐德成功IPO助力不少。

恒大影视仅从该剧投资中获得272万收入，而这也是其在2015年前5个月的全部收入。

这之后，恒大影视乘胜追击，参与投资了另一部范冰冰的大女主戏——《赢天下》。

《赢天下》是由唐德影视、爱美神影视、中影股份、盟将威影视、恒大影视、浩瀚娱乐联合出品的古装历史剧，讲述秦朝寡妇清的传奇故事，由范冰冰、高云翔、严屹宽、马苏主演。

总投资达5亿，《赢天下》是“亚洲电视剧制作历史单体最大投资”。但这部剧命运多舛，先是因扭曲历史而整改，而后一众主演遭遇丑闻——马苏被嘲，高云翔性侵、范冰冰找李晨补拍，迄今该剧都未能播出。

许家印

电影方面，恒大影视也没有好的成绩单。比较亮眼的作品，是周杰伦执导的、2013年获得1.07亿人民币的电影《天台爱情》。

其实，恒大影视参与的电影项目名单上，还有《推拿》《破风》《龙骑侠》《时光恋人》。其中，动画电影《龙骑侠》仅收获1042万票房，《时光恋人》的票房是更为惨淡的412万。

恒大影视投资、范冰冰主演的两部国际合拍片则遭遇了延期与难产。

中法合拍宫廷文艺大片《画框里的女人》，2013年开拍，2015年杀青，2017年戛纳电影节上，这部影片首度公映，同年底在法国上映。但国内尚无上映消息。

另一部好莱坞魔幻电影《日月人鱼》，由皮尔斯·布鲁斯南和范冰冰主演，因撞档《速度与激情7》、《复仇者联盟2》，北美上映时间从2016年4月延后至2016年10月。同样，这部电影尚未登陆国内院线。

根据恒大文化公开资料显示，恒大影视在2013年度、2014年度和2015年1-5月，投资影视剧的毛利率分别为-469.19%、-3.29%、0%。

2015年12月4日，恒大文化产业集团股份有限公司（简称恒大文化）在新三板挂牌上市。其公开转让说明书显示，以2014年为例，恒大院线亏损1600万元，恒大影视文化亏损1103万元，恒大影视发行亏损134万元，三者总计损失2837万。

挂牌仅5天，恒大文化便宣布一项募资15亿元的定增方案，但一个月后因市场环境变化终止。

2016年1月，恒大文化因筹划重大资产重组而停牌，当市场静候其下一步运作时，4月传来，“在综合考虑各方面因素和公司发展战略之后，公司已于1月21日召开第一届董事会第九次会议，同意终止该重大资产重组事项”。

更令资本市场震惊的是，在2016年上半年取得2.1亿营收、1071万元净利润的恒大文化，却在同年12月宣布在新三板终止挂牌。

随着恒大文化的退市，恒大影视的盈亏无从知晓，但它如今已名存实亡——它的官网依然能够打开，最近的新闻停在2016年4月1日；它的官方微博在2017年9月30日发布最后一条状态，内容为恒大院线为电影《空天猎》助阵，并艾特了范冰冰及其工作室。

在许家印看来，房地产曾经是朝阳产业，未来会有萎缩，“所以我们做文化产业，因为现在文化产业是朝阳产业。”他没有想到的是，恒大影视蹒跚8年，终究难逃萎缩命运。