小犀财经（ID:xiyourun）

文|小犀财经仉泽翔

编|鹿鸣

在资本市场浮沉20年，星河集团创始人、资本大佬徐茂栋遇上了冰山期。

6月13日有媒体曝出，徐茂栋旗下的钱满仓疑似出现资金链问题，产品逾期，官方停止发标，员工“集体休假”，办公场所无人上班。

这只是徐茂栋最近“水逆”的冰山一角，进入2018年，徐茂栋的日子一直就不太好过。先是从步森股份出局；本人因违法经营被证监会立案调查；他所入股的天马集团，自5月14日以来连续遭遇24个跌停板……徐茂栋惯用的资本运作手段，以及他一直以来的互金梦，正在经受着生死考验。

1亿元过桥贷款和24个跌停

6月5日，步森股份发布公告称，湖州中院已受理德清县中小企业金融服务中心有限公司诉天马轴承集团股份有限公司、喀什星河创业投资有限公司、浙江步森服饰股份有限公司、北京星河世界集团有限公司、北京星河互联集团有限公司、霍尔果斯食乐淘创业投资有限公司、徐茂栋之民间借贷纠纷案，受本案影响，步森股份部分银行账户被冻结。

接到法院传票后，步森股份展开了自查并公布自查结果。根据自查情况，步森股份表示，公司从未就上述担保事项召开过董事会和股东大会，本次原告提供的证据文书中亦没有任何公司就该担保的审批文件。同时公司内部用印记录中未发现有上述担保事项的任何相关记录，担保合同上的公章可能为伪造或被内部人员盗用。

根据步森股份的公告，这是一笔2017年10月27日借出的一笔过桥贷款，为期两月，总额1亿元，步森股份作为担保方，借款的是另一家上市公司天马轴承集团，巧合的是，当时这两家公司的实控人都是徐茂栋。

这意味着，在2017年10月，几乎是赵春霞从徐茂栋手中接手步森的同时，徐茂栋一手操办了这笔1亿元的过桥贷款。这似乎也解释了，为什么步森股份会在接到法院传票时，对合同毫不知情。

有观点认为，天马轴承集团很有可能只是出面帮助徐茂栋完成这笔交易，而这笔钱大概率已经被徐茂栋挪作他用。

抛开钱的用途不谈，在交易问题上，两家上市公司客观上信披违规已经既成事实，这也使得今年4月，天马轴承集团和徐茂栋双双被证监会立案调查，此后天马轴承一直官司缠身，股价异动明显，自5月14日以来，在24个交易日里全部跌停。

高位接盘步森的赵春霞日子也并不好过，在她接手睿鸷资产前，睿鸷资产因为徐茂栋的历史遗留问题，留下了高达4.5亿元的债务，而当时睿鸷资产持有的步森股份1940万股票市值才只有3.8亿元左右，已处于资不抵债。

目前步森股份的股价已经跌破平仓线，股权被大量质押的赵春霞，正在面临爆仓的危险，其控制权也充满了变数。

身家75亿在京拥有2000平米豪宅

关于徐茂栋的争议一直存在，这位山东大哥自90年代下海创业以来，所到之处，都留下了一滩浑水。

2010年以来，团购网站山头林立，被国内媒体形容为千团大战。徐茂栋就是少数在千团大战中杀出重围的人之一，他创办的窝窝团最终在美股上市，套现成功。

在千团大战中，徐茂栋有一句话被媒体津津乐道，“上百人的公司一起加入窝窝，这就不是挖角，那就是拆迁了。”这句话也是团购圈内，对徐茂栋的争议之一，竞争无底线，功利，冒进是圈内大佬评价徐茂栋的关键词。

某团购网站CEO曾指出，早期大量挖人，导致人力成本居高不下，徐茂栋最终要自食恶果。

在外界看来，徐茂栋这个山东人，根本不像人们想象中的山东人那样，淳朴，实在。有接触过他的人形容“从来没见过这么能忽悠的山东人”，徐茂栋在北京有一套2000平米的豪宅，这是他向外界炫耀自己实力的武器——此时，他对外宣称自己身价十几亿。

2017年胡润百富榜上，徐茂栋以75亿元的身家，排在百富榜的第524位。而在2016年和2015年的胡润百富榜上，徐茂栋均榜上无名。

零收入却有26亿利润

2015年，徐茂栋开始对自己的资产进行重新配置，他把自己旗下的网游公司艾格拉斯以25亿的估值卖给了上市公司巨龙管业，试图借壳上市，但由于业绩疑似造假，这次资产重组引来诸多争议。

半年后，徐茂栋卷土重来，他把自己的星河集团估值10亿，试图借壳上市，同样没有成功。这是一家谜一样的公司，号称拥有16个事业群，是“互联网、产业、金融三轮驱动且相生相融的产业互联网矩阵”，不过目前星河集团官方网站已经无法打开。

徐茂栋通过星河集团入股天马股份后，大家才能简单的看到这家公司的部分业绩。根据天马股份的公告披露，2015年末星河集团的总资产达60.8亿元，净资产56.2亿元，但当年度营业收入为零，营业利润和净利润却均达到26.7亿元左右。

2016年，徐茂栋在资本市场的动作越来越大，越来越激进，先后入主了两家上市公司，步森股份和天马股份。拿下这两家公司，徐茂栋斥资近40亿，中间间隔只有两个月。

入股这两家公司之后，徐茂栋开始大举布局互金领域，利用上市公司背书吸引更多资金的流入。

6月13日被曝出资金链断裂，已经爆雷的钱满仓，便是徐茂栋通过天马股份和星河集团控股的，第三方信息平台天眼查数据显示，2017年12月5日，徐茂栋旗下天马股份入股钱满仓，持有15%的股份，星河集团则是在2018年3月1日入股，持有69%的股份，为第一大股东。截止5月底的运营数据显示，钱满仓待收金额为2.1亿元，累计投资人45767余人。

然而，徐茂栋的入驻并未给这两家上市公司带来实质性的资产，反而因一系列眼花缭乱的资本操作引起了市场的质疑。

2017年10月，徐茂栋从步森股份黯然离场；12月天马股份开始大跌，停牌；4月证监会开始对其进行立案调查。

徐茂栋的资本旅程戛然而止，星河集团再也无力去征服遥远的星辰大海了。