地素时尚再次IPO，曾因“离婚纠纷”、“婆媳矛盾”中止上市

2018年6月5日文/ 编辑/

文|市界实习生彭硕

编|山海关

此前曾因“离婚纠纷”“婆媳矛盾”而中止上市的地素时尚再次发出A股ipo申请。6月4日，地素时尚发布招股意见书，宣布核查结束，公司重启上市程序。

地素时尚是内地一家高端女装设计生产公司，公司下辖DAZZLE、DIAMOND、d'zzit等时尚品牌。本次IPO公司计划发行上市6100万股，占总股本15%。公司预计将募集约15.82亿元人民币。本次募集金额将主要用于营销网络及品牌建设项目、信息化系统升级、研发中心建设及补充其它与主营业务相关的营运资金。

相较于此前的发行计划有所调整，增加了股票发行数量的同时，公司投资项目中的拟募集资金金额也有所下调。2017年地素时尚拟首次公开发行6000万股，拟投资项目使用的募集资金额是16.08亿元。

毛利率维持在74%以上

财务数据显示，2015年-2017年，地素时尚分别实现营收18.52亿元、18.16亿元和19.46亿元，扣非后归属于母公司所有者的净利润别为5亿元、4.91亿元及4.96亿元，加权后的平均净资产收益率分别为63.23%、51.97%及43.98%。

招股书上还显示，由于公司产品质量较高，且业务模式为高效的轻资产模式，导致公司资金和产品周转良好，利润率较高。2015到2017年度，公司净利润率分别为27.17%、28.77%及24.74%。综合毛利率分别为74.54%、75.06%及74.84%，远高于同行业平均水平67.84%。

值得一提的是，尽管公司主打高端品牌，然而公司针对高端女装市场的DIAMAIND品牌却表现不佳，年销售额分别为1.73亿元、1.38亿元和1.48亿元，在主营业务收入中的占比分别为9.39%、7.65%和7.64%。公司的另两个主要品牌DIAMOND和d'zzit品牌去年在主营收入中占比分别为58.21%和33%。其中主打年轻时尚消费品牌的d'zzit品牌定价最低，去年销售额同比大涨10.7%至6.4亿元。

招股书上还提到，高端女装品牌行业竞争激烈，如何准确地把握消费者追随的潮流是一大挑战。为此，公司计划将募集来的10.46亿元用于营销网络建设和品牌项目中去，9579.32万元用于信息化系统升级项目。

上市前被婆婆和前夫举报

这是地素时尚第二次发行招股计划，此前在2017年5月公司就已发出了招股意向书，并已经成功过会。然而就在上市在即之际，一封举报信将公司的上市计划打乱。

招股书显示，去年5月份，公司实控人、董事长马瑞敏被前夫钱维，以及前婆婆叶丹雪举报，称地素时尚涉嫌虚假披露、欺诈发行、“带病过会”，两人将举报信递交至证监会。2017年5月26日，地素时尚公告称，公司暂缓原本当天开始的IPO初步询价，原因是“尚存在事项需要核查”。

此外，丈夫钱维还对马瑞敏发出了股权诉讼，叶丹雪则对儿子钱维、孙女马艺芯、前儿媳马瑞敏提起了共同提起了股权诉讼。

此事件源于离婚后的两次股权转让事件。

2010年2月，钱维与马瑞敏协议离婚，并签署了《离婚协议》，协议中，钱维同意放弃对地素有限股权的所有权利要求，但2017年9月18日，钱维又拿出一份《承诺书》，对公司27.38%股权提出要求。

第二起事件同样来源于一起股权转让协议。2010年12月22日，叶丹雪、李赛君与马艺芯签署了《股权转让协议》，约定马艺芯以151.2万元的价格受让叶丹雪持有的12.41%公司股权。5月24日，叶丹雪以受到欺诈为由，对孙女提出起诉，并向法院申请撤销这份《股权转让协议》。

根据法院判决，钱维提供的《承诺书》中“马瑞敏”字迹不是马瑞敏本人所写，证据无效，被判处败诉。而叶丹雪与孙女马艺芯此前签署的《股权转让协议》则被认定有效，叶丹雪的申请被法院驳回，同样败诉。

招股书上显示，两次案件结果对公司实控人马瑞敏所持的发行人股份不会造成不利影响，也不会对本次上市构成实质性障碍，现今公司不存在未解决的诉讼纠纷。

目前，公司前两大股东分别为马瑞敏和马艺芯，分别占有公司总股本的63.52%和11.77%。公司六大股东中，马瑞敏的两姐妹马丽敏、马姝敏分别持有公司8%、1.39%的股份。此外，马云旗下的云锋基金也持有公司10%的股份。