今夏，《中国有嘻哈》成了爆红网综。一群生龙活虎的rapper们成为新宠，不玩几句顺溜的freestyle、不“real”一点，好像都白混娱乐圈了。

作为投资圈的无聊人士，自然也复盘了一下这个网综爆红的奥秘。

听说当时制片人陈伟原本在做一个花美男综艺，广告商也都趋之若鹜，可他们一圈一线导演，实在苦于没有新花样。于是乎，陈伟给爱奇艺CEO龚宇提交了一个全新的网综策划《中国有嘻哈》。龚宇只问了一个问题：“嘻哈文化能不能成为一种大众文化？”

陈伟给了肯定的答案。他说，全国范围内的嘻哈厂牌超过33家，《嘻哈帝国》还是大红美剧，嘻哈文化的DJ、篮球、潮牌、滑板、B-BOX等都为年轻人所追逐。这还是个新领域，“刚刚开始从地下走出，再不抢占就晚了”。

这与龚宇构想的“大文化＋衍生品”不谋而合。几分钟后，爱奇艺2017年唯一一档重磅级的节目正式敲定。

“新物种”正是这个制作团队爆红的秘密。“嘻哈”就是他们捕捉到的当下即将爆发的“新物种”，这样的先发性爆红，自然也拥有商业上的巨大价值。

一触即发的“新物种”现象，今年投资圈也有。

因为今年波动率极低，也没出现什么延续性的投资机会，传统投资策略纷纷表现一般，大部分都跑不过银行理财。就好像年初时陈伟他们团队，在综艺上已经用上了最顶级的配置，可怎么看，发现竟然再也无法做出新高度。

唯有“新物种”才能拯救了。纵观今年收益亮点，有个“新物种”还真是异军突起，就好像“嘻哈”一样，原本这个“新物种”就具备爆红基因，也酝酿多年，可一直缺少合宜时间的推手与土壤。然而，只要特殊培育，就很容易一下子“蹿红”与证明出来。

是的，这个“新物种”就是“机器学习”投资。很多人也称为“人工智能投资”，或另一派衍生产品“智能投顾”。

“机器学习”在投资上的运用倒也已经流行了几年，然而很多人对此抱怀疑态度。甚至有人认为这些都是伪科学，不如传统的投资方式见效快。

然而，在今年这样一个形势衰弱的市场，常规基金经理与投资策略苦于无米下锅，一批真正“机器学习”投资团队开始崛起。关键是，他们也像rapper一样，性格各异、颇有真性情。

机器学习在投资上，通俗而言，就是投资领域的大数据挖掘。通过大量算法计算与并行计算，预测出未来胜率最高的结果，或画出胜率分布与空间，从而实现更为精准的投资布局。大思路与AlphaGo类似，即在更广域与可能的空间里，找到投资的最优解。

图/@视觉中国

机器学习能成立的基础在于，目前能实现的大量计算能力，比如原本可能需要一周甚至一个月才能完成的计算量，机器学习大约一小时以内甚至几分钟就完成了；另外，就算算法交易的不断演进与迭代，你可以理解为，这些理论演进，让人们拥有更先进的技术去操纵与运用好这些大型计算。

整体来说，目前人工智能投资团队中，大体分为两个阶段：一类是基础机器学习，即大量数据，利用核心的“贝叶斯分布”衍生出来的各种方式，通过主流的机器学习工具，比如SVM等进行运算，做出投资预测；另一类是深度机器学习，比如会引进神经网络、图像识别等进行深度运算，从而把握一些不易察觉、或一般工具很难挖掘到的交易机会。

通过这些高级运算与数据，投资团队不断挖掘出新的投资契机与精准机会。对于那些真正掌握机器学习的投资者来说，仿佛进入了一个全新的世界。就好像一般人还在三维空间里活动，判断投资机会，他们已经到达了更多维度的空间，或是发现了更微型的世界，由此世界观与投资观都出现了质的飞跃。

不妨说几个最近恰好都跻身第一梯队的三个投资团队。

第一个对冲基金管理人，大概是我见过的最有钱的技术宅男。他本身是典型的本土电子工程理工男，忽然对机器学习产生了浓厚兴趣。自己先用一些基础方法做期货，然后又开发了量化高频做股指期货，从原始资金的5万元活活做成了2亿元。他目前用人工智能开发了第四代期货投资系统，在品种自适应等方面都在进行提升。整个交易团队住在一个深居浅出的联排别墅里。他索性用自己的资金，又挖了一些机器学习专家，相当于拥有了自己的机器学习实验室。在他看来，世界就是由数据构成的。

第二个交易团队，做的也是期货，拥有一些海外基因。他们一个核心技术顾问是美国一个高校的人工智能教授，也拥有自己的实验室。他们定位倒是清晰：用盘口数据等，与传统量价数据等，专做中线趋势交易——很多人知道，中线与日内、长趋势比起来，在技术上远远有挑战，因为他们既要做出反应灵敏的短频模型，还要对趋势系统有敏感度，这其中，必然涉及大量相比于传统趋势的运算。

第三个团队，是股票团队。今年股票量化alpha策略难度相当大，通过传统量价选股，收益都还不如理财，大约在3%~5%左右。然而，这个团队却做到25%~30%，过去还超过指数50%左右。他们就是深度学习专家，核心人员是物理专家，精通于并行计算，能从数据中挖掘到深度。举例而言，一般选股因子可能是1~2个维度，比如交易量有无增加、价格有无提升等，他们则可能运算到水流速度，并且在量价与公司基本情况之间找到相关度高的联系，从而作为选股依据。他们每天计算的数据量达到T级，这在过去是不可想象的。通过大量策略与算法组合，每天都能跑出第二天一个优选结果……

除他们外，还有不少另类的人工智能交易团队，比如通过不断捕捉波动率做出预测概率。在今年机会式微的环境下，人工智能带来的深度与广度，让他们捕捉到更新奇的机会。至少，在投资领域，人工智能的有效运用正在崛起。

正好这篇专栏快写结束的时候，一个文化圈的朋友对我说：他们的电视剧已做到了“顶配”，很想开拓一下真正的商战剧，进入一个全新的领域，问我有无兴趣尝试？难道各行各业都在寻找爆发的“新物种”？

金融整体来看似乎更未来一些，至少fintech进入CFA（金融分析师）考试就是证明。方向总是对的，只是像“嘻哈”那样流行，估计还需时日。

（本栏目文章仅代表作者个人观点，原标题：投资有“嘻哈”）

仇晓慧

新动力资产合伙人，财经作家，美国哥伦比亚大学访问学者。

【本文将刊于2017年8月28日出版的第140期《财经天下》周刊】