网贷平台不让做线下营销宣传，这一点中融民信十分清楚，但并未“收手”。平台交易规模两年前已达百亿，但说到资金投向，投资人不清楚，中融民信的业务员也不清楚。

▲5月8日，中融民信总部大门被贴上一纸封条。

作者|熊颖

编辑|邢昀

5月7日，周一，三里屯凯富大厦门口停了一队警车。

“70%的业务员都被带走了。”正在凯富大厦门口巡逻的保安李融见证了这一场景。他告诉市界（ID：newsseeker），位于大厦三层的中融民信总部当晚遭查封。和大批业务员一起带走的，还有电脑等办公用品。

当晚，中融民信的玻璃大门被贴上了“禁止入门”的警示函。次日，北京市公安局朝阳分局经侦支队在此换上一纸封条。同时，凯富大厦四公里外的中融民信北京营业部进入停业状态。

封条下的中融民信，经历了什么？

野蛮生长

5月9日下午，市界（ID：newsseeker）来到位于蓝堡国际中心的中融民信北京营业部，一层前台无人接待，仅剩一位清洁人员在打扫卫生；二楼工位空空荡荡，两位业务员并没有在工作。

▲位于蓝堡国际的中融民信北京营业部工位空空荡荡

“总部都被抓了，还上什么班呢。”中融民信业务员赵勇告诉市界（ID：newsseeker），从5月7日三里屯总部被封，大家就都不来了，偶尔有人过来也只是来拿东西。

而这距离上海善林金融暴雷仅仅过去一个月。

要复盘中融民信，得从其发家开始。2013年，中融民信成立1年，时任中融民信总经理助理的赵世君表示，“全国员工达3000人，月放款额已经达到7000万元。”在北京、天津、上海等地设有分支机构。

彼时以P2P网贷行业为代表的互联网金融野蛮生长，中融民信的线上业务在紧锣密鼓的开展。2014年，中融民信首个P2P平台民信贷上线；2016年，第二个线上平台Me金融推出。

整个网贷行业在一路狂飙，同时泥沙俱下，2015年下半年以来，平台拿钱跑路的现象频频发生，“e租宝”等非法集资案震惊全国。

乱象之后，监管收紧，开始行业整治。监管层明确不允许网贷平台进行线下营销宣传。此后的线下业务犹如“走钢丝”。

中融民信也顺应政策作出一些调整，其营业执照显示，“未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金。”然而一纸禁令并没能阻止中融民信的线下野心。

市界（ID：newsseeker）查阅天眼查发现，中融民信在北京、上海、南京、成都、天津、大连等城市设立分级机构多达81个。

赵勇也证实了这一说法，“线下业务铺得很大，平均我们（北京）营业部一个月的业绩都是两三千万。”

2016年，中融民信副总裁翟丹斌曾公开表示，线上线下累计成交规模102亿元，其中线上平台资金规模30亿元。线下资金占比7成。据赵勇介绍，线下资金的吸收主要通过刷POS机。

投资者李莉就是通过线下门店购买了中融民信的产品。“我们家小区好多人买，买几百万的都有。”李莉告诉市界（ID：newsseeker），有业务员专门来小区介绍理财产品，购买的老人不在少数。

2017年，李莉在中融民信南京线下门店购买了理财产品“年年利”。根据资金投入，“年年利”的收益划分为三个等级：50万以下年化收益10%；50万-100万收益10.5%；100万以上收益11.2%，一年后返还期本金、利息。

从李莉发给市界的合同截图中可以看到，中融民信和客户签订的《个人出借与咨询服务协议》为三方协议，甲方是出借人，乙方是中融民信，丙方是民信阿里。

▲《个人出借与咨询服务协议》部分截图

合同显示，民信阿里作为风险管理人，为甲方提供借款人推荐、风险管理等服务。吊诡的是，中国互金协会披露的中融民信合作第三方中，民信阿里又“摇身一变”，成了为拟借款客户提供办理借款的信息咨询服务公司。值得一提的是，中融民信持有民信阿里80%股份。

在中融民信的线下产品中，比“年年利”更受欢迎的是“月月盈”。利率略低于“年年利”，但胜在每月返利，更加直观、安全。

“3、4月，我的月月盈还到账。”直到4月30日，同样购买了线下产品的投资人刘晓琪发现不对劲，一个两年的产品到期了，却一直不给兑付。业务员告诉她，5月7日回款，5月8日到账。

刘晓琪并没有等来本金的归还。

有业内人士明确告诉市界（ID:newsseeker），“线下是伪P2P”。4月“暴雷”的善林金融也是同样采用传统的门店推销与互联网营销相结合的“线上”、“线下”交易模式，最终被认定为非法吸收公众存款。

这条红线中融民信并非不知道，但仍去挑战，赵勇给出了自己的看法，为了客户，“几百万上千万（资金）走互联网，客户也不答应。”

1.5亿兑付之谜

来自河北的李元比大部分投资者更加警惕，“4月份善林出事后，觉得（P2P）风险太大，去办理提前赎回。不过他还是晚了一步，“业务员说公司现在资金状态不太好，90个工作日才能回款，没想到没几天就查了。”

实际上，危机的苗头早已出现。

赵勇透露，“3月份就不能兑付了。”内部人员的消息往往更为灵通，即便如此，赵勇投入的80万还是没能收回。

直到事发，关于中融民信的资金流向，投资人说不清楚，业务员也说不清楚。2016年后中融民信再未公开线下业务情况，因此其线下投资金额无从得知。

截至目前，中融民信线上平台民信贷累计交易金额达到68.3亿元，累计出借人数量达到34万人，累计交易笔数108万笔。Me金融在2017年7月停止发标，截至2017年6月1日，Me金融累计成交额约为10.5亿元。

李莉给市界（ID：newsseeker）发来的线下合同中没有写明资金流向。线上平台民信贷官网显示，线上有“资金周转”“扩大经营”等理财产品，利率多在9.5%左右，但对于民信贷的投资去向同样语焉不详。目前中融民信官网已经无法登陆。

中融民信的业务员告诉投资者，公司资金链出问题和一笔1.5亿借款未还有关。

中融民信出事后的第三天，一份《民信延期兑付的原因告知》（下称“延期告知书”）在维权群中传播开来。根据这份延期告知书，2017年6月，中融民信出借给上市公司中润资源3亿元作为过桥资金，此前归还了1.5亿元，剩余1.5亿元。

▲一份《民信延期兑付的原因告知》在维权群中传播

需要注意的是，这笔资金实际上是以冉盛置业的名义进行的拆借。冉盛置业实际控制人名叫郭昌玮，资本运作高手，他也正是中润资源的实控人。市界（ID：newsseeker）多次致电冉盛置业、中润资源核实相关问题，但电话并未打通。

中润资源目前情况并不乐观，2017年亏损4.49亿元，2018年2月股价腰斩，现在仍在停牌中。延期告知书中称，中润资源股价接连下跌，无法满足银行抵押率，造成5亿元银行贷款审批失败。这也导致剩余1.5亿元资金迟迟未还。

神秘董事长

延期告知书中介绍，公司董事长徐浩钧、股东付东海正在变卖资产、积极融资。

天眼查显示，付东海是公司大股东，在中融民信持股32%，徐浩钧通过金企联持股6.2%。不过这一持股比例，中融民信工作人员并不认同。赵勇表示：“徐才是大股东。”前员工王建川也告诉市界（ID：newsseeker），“徐持股60%。”

徐浩钧在中融民信的身份颇为神秘。赵勇说，“（徐浩钧）入股公司后就基本没有来过。”王建川在离职之前也仅见过徐浩钧一面。

天眼查显示，徐浩钧名下有中浩能源等7家公司，其中4家位于新疆。此外，徐浩钧还和新疆的一家上市公司*ST准油关系密切。

市界（ID：newsseeker）梳理*ST准油财报发现，2017年时任公司实控人的高居伟在中浩能源任监事一职。2018年2月3日，中植系旗下企业燕润投资，在阿里司法拍卖平台上，以9.08亿元的价格拍下*ST准油23.3%股权。此后*ST准油实控人从高居伟变更为解直锟。

正是这次股权变动后，徐浩钧被燕润投资提名为*ST准油董事长。

此时的*ST准油同样自身难保。连续两年亏损、面临退市风险的*ST准油在2017年转亏为盈，实现归母净利润989.16万元，不过扣非后归母净利润为-8991.46万元。2018年第一季度，*ST准油再次被“打回原形”，扣非后归母净利亏损1605.9万元。

同时，公司又迎来了“担保门”官司，*ST准油参股的沪新小贷，以*ST准油向其出具《担保函》为由起诉公司，要求公司为原实控人控制的其他企业不能偿还到期借款承担连带责任。

非法之辩

中融民信的线下地推方式，导致资金严重缺乏监管，投资人的资金流向不明，最终兑付危机到来，经侦介入。

▲中融民信总部被封，另一家营业部也进入停业状态

而对于投资人来说，他们现在正面临来自中融民信的游说。5月9日，一纸联名书开始在中融民信维权群里接力。这场活动由中融民信业务员发起，传递给一个个被套牢的投资者。

北京的一位业务员告诉市界（ID：newsseeker），“报警不能解决问题，翟丹斌出来，（投资者）才有可能拿到钱。”他认为立案只会让情况变得更糟，被定性非法集资，钱一分也回不来。联名书中称，民信有充分的还款意愿以及正在紧急进行资产处理。

大成律师事务所高级合伙人刘新宇对投资者的做法表示理解：“报警本身不是他们的目的，他们的目的是收回投资本金和收益。”

他接着告诉市界（ID：newsseeker），不报警和联名上书对经侦的影响并不太大。“报警人数越多可能会加快立案进程，但经侦本身采取的动作和办案还是会按照既有的程序走。投资者能做的，其实也就是很大程度上尽量配合。”

一位互金行业资深人士对市界（ID：newsseeker）表示，从行业监管角度来说，如果中融民信之前一直是按照网贷暂行办法的要求合法合规经营，资金流向并没有经手平台或关联方，完全是信息中介，那么或许还有转机。但如果接触和经手了用户资金，那么按照互联网风险专项整治文件来说，就是非法开展金融活动。而类似e租宝的案例实际就是资金池，不仅经手而且挪用了用户资金，就涉嫌“非法集资”。

（文中提到的赵勇、李莉、刘晓琪、李元、王建川均为化名）