《楚乔传》出品方净利增1.5倍，大股东质押率78%，董秘套现1150万

2018年8月27日文/ 编辑/

文|詹方歌

编|山海关

8月26日晚，慈文传媒发布半年报。2018上半年度，慈文传媒营业收入为7.6亿元，比去年同期增长127.37%；净利润1.93亿元，同比增长153.4%；扣非净利润则为1.89亿元，同比增长192%。

股价频频跳水，大股东质押，小股东套现。慈文传媒虽在2018年上半年度实现业绩增长，但隐隐相随的是高企的营业成本。影视界资本寒冬毫无解冻迹象，慈文传媒的挣扎还将继续。

股价跳水频频，大股东质押率达78.1%

即便业绩增幅较大，依旧掩饰不了慈文传媒在资本面的疲惫。“阴阳合同”事件发酵以来，慈文传媒股价连连受挫。7月31日起，慈文传媒股价三连跌，由16.38元/股跌至12.33元/股，市值跌去19亿元。截至8月24日，慈文传媒总市值仅有58.23亿元。

截至报告期末，慈文传媒董事长马中骏增持公司股票2481万股，目前持股比例为18.29%。6月20日和7月10日，马中骏分别补充质押股票320万股和401万股。半年报显示，其报告期内已经质押股票数量为6788万股，占其持股总数的78.1%。马中骏的妻子王玫为慈文传媒第二大股东，在报告期内持股增持745万股，目前持股比例5.5%。不过，王玫的股权质押比例也超过55%。

5月10日和6月1日，董秘陈明友曾两次抛售公司股票，共套现约1150万元。随后，陈明友提出辞职。

与此同时，慈文传媒的偿债压力也在增大。上半年度，慈文传媒的短期借款总额为7.64亿元，相比2017年末的4.93亿元，增幅达55%，长期借款也有期初的3.47亿元增长到4.7亿元。虽然总负债有所下降，但仍接近21亿元。

影视剧产业成支柱，主营业务毛利减少

财报显示，其营收大幅增长主要原因是《杨凌传》(回到明朝当王爷)、《极速青春》(速度)、《爵迹之临界天下》确认首轮发行收入所致。截至2018年6月30日，爱奇艺已经向慈文传媒支付了《爵迹》9成的销售款，共计2.4亿元。

除此之外，公司还称，《楚乔传》已经实现二轮播出，并登陆海外。今年上半年，《楚乔传》英文版和西班牙语版剧集已同时登陆Dramafever，全面覆盖美洲、澳洲地区。数据显示，慈文传媒在上半年实现国外销售额9.3万元，占营收比重不过0.01%，相比去年同期的3220万元，减少99.71%。

《楚乔传》剧照图片来源：网络

与去年同期依赖游戏和互联网服务业创收不同，影视剧的营收成为了慈文传媒这一季的支柱。2018年上半年度，影视剧业为慈文带来营收5.8亿元，占总营收的比重达77.72%，相比去年同期增长了431.48%。而游戏及互联网服务业的营收则仅有1.7亿元，占总营收的22.16%，同比下降20.91%。

值得注意的是，营收增长的背后隐藏着巨额的营业成本。半年报显示，慈文传媒在影视剧业投入的营业成本为4.89亿元，比去年同期增长520.94%，营业收入增幅为431.48%，毛利率则比去年同期减少11.98%。同样，游戏及互联网服务业的毛利率也减少11.49%左右。