海航系渤海金控年内500亿债务到期，发公司债、大股东质押频融资

2018年7月6日文/ 编辑/

图/东方IC

文|詹方歌

编|山海关

海航资本旗下的渤海金控近年来业务扩张凶猛，债务压力不小。7月6日，渤海金控发布控股股东持有公司股份被质押的公告。公告称，海航资本分别在2018年7月2日和7月4日向广东南粤银行广州分行质押股份，两次质押占其持股比例分别为1.38%。

至此，海航资本全部质押股份共计21.27亿股，所持股份质押比例达98.54%。此次质押目的为融资。

大股东海航资本质押股权找钱，渤海金控的资金压力的确不小。7月6日，渤海金控的一期公司债上市，发债相关文件披露渤海金控短期债务压力较大。根据公告，“18渤金01”发行总额10.6亿元，票面利率为7%。此前的募集说明书显示，本期债券将全部用于补充发行主体的流动资金与偿付有息负债。

渤海金控近年来大举并购，负债率较高，对外部资金依赖度高。目前国内金融环境紧缩，去杠杆政策作用，加之海航系风波不断，渤海金控的偿债压力不断加大。

募集说明显示，截至2018年3月31日，公司负债总额2568.2亿元。其中，有息负债总额为2302.83亿元，占总资产比例为78.93%。值得注意的是，公司于一年内将有逾500亿债务到期，评级机构也提醒，需关注其短期偿付压力。

一季度，渤海金控的资产负债率为88.02%，比去年同期有所增长，相较2017年末的88.21%依然居高不下。

募资说明书还披露，截至2018年3月31日，发行人境内主要银行授信总额1016.67亿元，已使用授信额度523.56亿元，剩余未使用额度为493.11亿元。

渤海金控自2018年1月17日重大事项停牌以来一直未复牌，2018年7月6日最新资产重组进展公告显示，本次重大资产重组的初步方案为渤海金控拟向海航资本发行股份，购买其持有的渤海信托部分股权，并可能涉及向渤海信托进一步增资。本次交易构成关联交易，可能涉及配套募集资金。