此次收购将是迪士尼在流媒体时代攻占新领地的重要布局。而粉丝们则在欢庆《X战警》加入复仇者联盟，死侍和蜘蛛侠谈笑风生。

文✎马程

编辑✎方奕晗

过去10年中，风头正劲迪士尼相继完成对皮克斯、漫威和卢卡斯影业的收购，这一次，它把目标对准了同属好莱坞六大电影公司之一的20世纪福斯电影。如同CEO罗伯特·艾格所说，“要将这个行业带入一个新时代，没有人能比我们更合适。”

据美国新闻媒体CNBC报道，迪士尼对21世纪福斯集团（21stCenturyFox）旗下大部分资产的并购案已经接近成功，总金额达到600亿美元。

CNBC表示，最快下周就会有官方消息发布。这一并购将再度改变如今好莱坞影视行业的版图，好莱坞六大电影公司将变成五大。至此，世界上最赚钱的影视IP——阿凡达、漫威宇宙、X战警、星球大战等，都将归至迪士尼旗下。迪士尼的影视帝国将愈益壮观。

迪士尼的眼光远远不限于此。这次收购，也是为进一步完善在剧集内容以及线上资源和渠道布局，从而应对Netflix等新兴互联网流媒体的强势冲击。

▵20世纪福斯电影公司标志

截至目前，当事双方都未作出公开回应。但知情人透露，两家公司都聘请了包括摩根大通、高盛在内的知名投行，进行并购前的财务整理，以面对美国证监会、反垄断组织等可能发生的质询。

迪士尼的野心

这次大规模收购21世纪福克斯集团资产，迪士尼可谓下了“血本”。从最初公布的400亿美元飙升到600亿，有华尔街分析师认为，加上各项附加税，迪士尼最终收购价可能会达到760亿美元。

此次交易的资产包括20世纪福斯电影工作室（蓝天工作室和福斯探照灯工作室）、FX电视工作室、FX电视网、国家地理有线集团及其持有的在线影视播放网站Hulu的30%股份，以及印度电视台StarIndia和欧洲电视台天空广播公司的39%股份。经过这次并购拆离，21世纪福斯集团余下的资产主要集中在电视业务方面——福克斯新闻频道和福克斯体育频道，以及一些地方电视服务。

迪士尼收购的产业涉及电影及电视内容制作、发行、在线流媒体以及世界范文内的电视播出权等。根据美国反垄断法案规定，一家公司无法同时拥有两家电视台。因此，已经将ABC收入麾下的迪士尼，无法再收购福克斯新闻频道和福克斯体育频道。

在此次收购涉及的资产中，最知名的是在上世纪50年代就跻身好莱坞六大电影公司的福斯电影工作室。该工作室出品过《X战警》《阿凡达》《星球大战》等经典电影，拥有一流的人才和资源。

▵电影《阿凡达》剧照

此次收购完成后，《X战警》回归漫威，这让粉丝们非常兴奋。迪士尼在2010年收购漫威影业后，着手打造了一个漫威宇宙，已经取得超过百亿的票房，把华纳的DC动漫远远抛在身后。早年间漫威曾迫于业绩压力，将部分英雄形象出售给福斯共色。此次收购完成后，漫威英雄将悉数回归，漫威宇宙的阵容也将进一步扩大。

同时，正在制作中的《阿凡达》四部曲的后三部，也将就此落入迪士尼的口袋。卡梅隆的奇幻巨制系列，是全世界最受关注的IP之一，虽然具有高投资风险，但第一部即在全球创下27.9亿美元的超高票房，至今仍位列历史首位。

电影业务不是21世纪福斯集团唯一拥有优势的项目。FX电视工作室出品过《冰血暴》《整容室》和《美国恐怖故事》等知名剧集，拥有大量年轻观众。国家地理频道也是自制内容大户，在世界各地都有忠实拥趸。

印度电视台StarIndia和欧洲电视台天空广播公司，都是在当地有一定影响力的电视台，StarIndia的节目涉及50多种语言，而天空广播是欧洲最大的付费电视台。

为了此次收购，迪士尼不惜血本，600亿美元的定价，接近其160亿美元市值的4倍，面临的巨大风险可想而知。

然而对于迪士尼来说，转变迫在眉睫。迪士尼2017财年的年报显示，包括ESPN、DisneyChannel和Freeform在内的有线电视业务业绩并不令人满意。ESPN体育台等有线台订阅用户流失，无线广播的广告收入也下滑严重。

迪士尼的媒体网络板块营收和利润都在下滑。冲击来自方兴未艾的流媒体付费订阅网站。2017年8月，迪士尼就已谋划筹建网络平台，并将所有迪士尼的内容撤出Netflix。

此次，迪士尼收购了21世纪福斯集团旗下在线影视播放网站Hulu的30%股份。HULU与Neflix、亚马逊并称美国最重要的三大流媒体视频网站，在2017年凭借自制剧集《使女的故事》获得多项艾美奖。此前迪士尼已拥有Hulu30%股权，在收购完成后将成为Hulu的最大控股股东。这将是迪士尼在流媒体时代攻占新领地的重要布局。

▵自制剧集《使女的故事》剧照

消息公布不久，迪士尼董事会吸收了两名来自互联网及科技领域的董事高管——甲骨文公司前任CEOSafraCatz和知名生物科技及精密仪器公司illumina的CEOFrancisdeSouza。这也暴露了迪士尼在科技领域深耕的意图。

福斯集团的式微

据悉，默多克在最近两年一直为自己的传媒帝国寻找新的买家。早在2014年，福斯集团就已经广泛接触康卡斯特、华纳等公司，当时资产曾一度估值800亿美元。

一个月前美媒爆出，迪士尼正在谋求收购21世纪福斯集团大部分资产，但双方随后又暂停谈判。据《华尔街日报》报道，福斯集团对迪士尼开出的条件不是很满意。

与此同时，垂涎福斯资产的索尼公司、美国第一大移动通讯运营商Verizon以及拥有环球影业的康卡斯特公司也很快加入谈判阵营。彼时路透社还援引知情人士的消息称，两家公司可能只考虑收购部分股权，福斯集团面临被拆分出售的可能。

最终，只有迪士尼完成了这次收购。然而在更多媒体和分析师看来，收购完成后，迪士尼很难消化全部业务，仍然可能将主要业务之外的其他部分打包出售。

迪士尼此次与福斯集团联手，对双方都有益处。在收购消息传出当天，两只股票应声上涨。

▵图/迪士尼官微

华尔街知名咨询中心伯恩斯坦研究员ToddJuenger对媒体表示，能让以“买买买”著称的传媒大亨默多克，决定出售自己最重要资产之一的福斯集团，说明传统行业难以抑制的颓势。

21世纪福斯集团影视娱乐板块的营收连年下滑。2016财年（截至6月30日），这一板块收入同比减少10亿美元，2017财年再度减少2.7亿美元，在整体营收中占比不足三成。相比之下，福斯集团保留的体育和新闻业务，在2017年上半年依旧贡献了一半以上的广告收入。

默多克似乎早已预料到福斯集团业绩的下滑，尤其是在互联网入侵娱乐行业的当下，凭借一己之力，已经很难挽回颓势。

CNBC在报道中也指出，与Netflix等改变媒体生态的企业抗衡，需要迪士尼这样规模的巨头，而21世纪福斯集团仍然不足以与之匹敌。

2017年，流媒体平台加大了对原创优质内容的生产，运用大数据和会员制度吸引了大量忠实用户。亚马逊在电影领域崭露头角，出品了奥斯卡热门影片《海边的曼彻斯特》，Hulu和Netflix包揽艾美奖，传统娱乐巨头对此明显表现出惶恐。

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