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“富二代”腾讯音乐将赴美IPO,手握3大平台、估值100亿仍愁发展

2017年11月6日 文/ 编辑/

与大多数“富二代”一样,腾讯音乐想离开爸爸,自谋生路,顺利IPO,还需要找到一条适合变现的路径。

文✎马程

编辑✎张慧

在阅文集团正式登陆港股之际,腾讯集团旗下大文娱的另一位“公子”——腾讯音乐也传来赴美IPO的消息。

据彭博社报道,腾讯音乐集团(TME)准备赴美IPO,已经邀请投行承办。据悉,腾讯音乐目前正在进行IPO前的最后一轮的融资,融资完成后,腾讯音乐的估值将超过100亿人民币,比阅文集团估值多出近一倍。

和拥有960万部文学作品和640万名签约作家的阅文集团相比,拥有200多家唱片公司合约和1700万多首在线的曲库的腾讯音乐是毫不逊色的“富二代”。

早年“砸钱”收购的公司和买下的版权合作,让腾讯音乐优势凸显,稳居在线音乐类企业的头名。腾讯音乐集团选择分拆,独立IPO顺理成章。

多金的腾讯音乐最核心的资产是音乐版权,在在线音乐领域,拥有版权的数量,可以直接决定平台的地位。这相当于掌握了音乐的源头,极大牵制了其他平台的发展。

2013年至今,不差钱的腾讯音乐用“扫货”的方式攻城略地,一举签下了华纳、环球、索尼等30多家全球版权商的独家中国版权,而“华索环”三大唱片公司就占据了80%的唱片市场。

随着版权费用水涨船高,腾讯音乐每年仅靠向其他平台转售曲库,就可以获得可观的收入,分摊高昂的版权收入。而针对C端用户,也有付费收听、数字专辑,QQ绿钻会员等业务。

酷我音乐和酷狗音乐原本属于中国音乐集团(CMC),后被腾讯收购后合并为腾讯音乐集团。QuestMobile2017年7月发布的数据显示,在移动端,酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐的用户数分别达到了2.17亿、2.05亿和1.07亿,排在在线音乐APP的前三名,占据了手机音乐市场超过60%的市场份额。

此外,腾讯音乐的盈收模式在多元发展。QQ音乐衍生的全民K歌,是一款拥有近5亿注册用户的K歌社区。全民K歌通过付费会员、虚拟礼物、素人歌手付费专辑等项目,也获得了可观的收入。

QQ音乐相关衍生品牌的发展,很大程度上得益于背靠腾讯的社交网络,和腾讯早期就为用户培养的付费习惯。这是阿里音乐、网易云等其他对手难以复制的。

7月,因为版权合作没有谈拢,网易云音乐下架了部分音乐内容,作为腾讯最大的对手之一,网易云音乐从2016年开始多元扩展,近期还上线了知识付费内容,以减少对音乐版权的依赖。

2015年,当腾讯音乐向阿里音乐开价6亿转售150万首歌曲时,宋柯愤怒地表示“你像绑架我,不接受”。双方为版权问题吵得不可开交。2017年9月,腾讯和阿里音乐还是达成战略合作,实现了曲库共享。腾讯同时获得了阿里旗下相信音乐、华研国际、滚石唱片、寰亚音乐、风潮音乐等老牌华语唱片公司的独家版权,进一步扩大了曲库。

但这不意味着腾讯音乐的IPO之路就会一帆风顺。阅文集团的IP效应,可以大规模向影视、动漫、游戏等行业转化,更加符合腾讯大文娱的开发需要。而腾讯音乐的商业模式却一直在探索当中,线上PGC内容开发、数字专辑等模式的盈利前景远非乐观,能否让股东信服还是未知数。

与大多数“富二代”一样,腾讯音乐集团想离开爸爸,自谋生路,顺利IPO,还面临着诸多挑战。

腾讯音乐顺利IPO的前提,是说服投资人相信腾讯下一步的发展前景。但是,腾讯音乐的发展路径并不清晰。

2018年8月腾讯与华纳的独家版权就要到期,2018年12月,与索尼音乐的独家版权也要到期。在竞争激烈的流媒体领域,腾讯并没有十足的把握。

随着国家版权局约谈环球、华纳在内的20多家境内外唱片公司,要求避免独家版权,政策的趋紧也让腾讯音乐处在不利的地位。

同时,在线音乐的赚钱能力也备受业内质疑。拥有6000万用户和1.2亿月活的美国知名流媒体Sportify已经连续三年IPO未果。即使面对着广大的中国市场,腾讯音乐的短板仍然明显。

竞争对手阿里音乐从去年开始把更多的精力放在了线下音乐项目,举办演唱会、音乐节等,延伸音乐的业务链。同时,阿里音乐也整合影视制播、演出、艺人经纪等平台,充分发掘音乐在IP开发中的全产业链的价值。与腾讯相同,阿里音乐的优势也是背靠大公司带来的联动作用。

差异化发展是BAT之外很多在线音乐平台发展的重要选择。

凭借高口碑和用户体验,后起之秀网易云音乐在2017年用户数突破3亿。虽然因为版权问题受到了很多限制,但是网易云一直致力于做高质量的PGC内容,深耕电台、知识付费等领域,寻找爆发的契机。正在寻求上市的太合音乐集团则更加重视独立音乐人的培养,拿到重量级独立音乐人的版权和培育新的独立音乐人是其从竞争中突围的重点。

相比之下,腾讯音乐在版权之外,没有拥有太多的原创产品和内容,在发展模式上和Sportify有很多相似之处。即使能凭借良好的业绩说服投资人,但腾讯音乐后续的发展方向,仍然需要进一步的探索。

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