拼多多这一年，砸巨款补贴iPhone，一年净亏102亿

2019年7月30日文/ 郭祎然编辑/ 鹿鸣

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一年前，拼多多在质疑声中上市美国纳斯达克。已上市一周年的拼多多，至今仍未走出质疑。

2018年7月27日，拼多多敲钟上市，以 26.7 美元收盘，破发行价19美元，大涨40%。坐拥市值310亿美元的拼多多掌门黄峥，成为2018年福布斯中国富豪400强的最大一匹黑马，身家776.3亿元，排名第12。

这匹黑马在坎坷中度过。上市一年时间，拼多多曾有过直逼京东市值的高光时刻，又接连经历“假货风波”、被迫面对阿里、京东、苏宁等电商巨头入局下沉市场与拼购模式的大战。如今，拼多多市值缩水59亿美元。截止7月28日收盘，拼多多股价21.61美元/股，市值仅251.19亿美元。

股价如坐过山车

拼多多的股价犹如坐过山车。

上市当天，拼多多股价一鸣惊人，大涨40%，市值破300亿美元直逼京东。从另一层面上讲，拼多多的上市也刷新了中国互联网企业最快上市纪录。从2015年上线到纳斯达克上市，拼多多用时不到三年。众多媒体报道中，拼多多与阿里、京东形成了电商平台三足鼎立的格局。

名声大噪后的拼多多并未迎来高光时刻太久。

上市后，拼多多遭遇假货风波，这一负面作用开始发酵，仅一个月便蒸发掉约35%左右的市值。2018年7月29日，创维数字大股东深圳创维-RGB电子有限公司与童话大王郑渊洁先后针对拼多多购物平台出现大量假冒产品的问题发布声明，要求严肃对待。

接连不断的负面消息让拼多多受到重创。直至2018年8月24日，拼多多第二次跌破发行价，跌至首次最低点17.2美元。不到一个月时间，拼多多市值缩水111亿美元（约合人民币764亿元）。

但在半个月后，拼多多忽然市值狂飙，直涨149亿美元，直逼京东。9月13日，拼多多30.48美元高开，以29.96美元收盘，大涨30%，市值达首次顶峰348亿美元。同一天，京东27.76美元收盘，市值401亿美元，两者市值只相差53亿美元。此次大涨依托于拼多多于9月4日发布的第二季度业绩报告，报告显示，拼多多第二季度营收人民币27.09亿元，同比增长2489%，较第一季度环比增长96%。同期，投行高盛发出的拼多多利好消息，给予拼多多股票“买入”评级，并给出了31.9美元的目标价。

而在今年3月，同样因为其发布的财报，拼多多却遭遇到最大滑铁卢。

2019年3月13日，拼多多发布2018年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多2018年实现营收131.2亿元人民币，净亏损达人民币102亿元。财报发出当天，拼多多股价直跌17.45%，一夜之间蒸发62亿美元，并在之后两个月内，不断跌破日K线。截至6月3日收盘，拼多多市值蒸发将近130亿美元，约900亿人民币。

下沉市场争夺战

在2018年年报中，拼多多在提到净亏损102亿元的原因时称，因为要通过网络培养更高的用户认可度和线下广告活动和促销活动，其销售和营销费用从2016年的人民币1.69亿元增至2018年134.4亿元。

这意味着，拼多多的获客成本在不断增加，其重要的原因，就是各大电商巨头入局所带给拼多多的危机。

自拼多多成立起，便针对下沉市场发力，并在上市时挑选6位消费者于纽约、上海两地同时敲钟，以体现始终为消费者创造价值的核心使命。而在2018年起，下沉市场的巨大红利让各大巨头开始争抢流量。

2019年5月questmobile下沉报告显示，三线城市及以下的下沉市场移动网民超6亿，超过一二线城市移动网民数量，占据总网民数量的54.3%，这些用户总体上的电商渗透率低、有更大的提升空间。这意味着，下沉市场对于电商巨头们来说如一片蓝海，而巨头们加入到下沉市场的战局，逼迫着拼多多不得不加紧布局防守战略。

今年的6·18可以说是电商平台全面下沉的6·18。相较于巨头们的6·18政策，拼多多的“百亿补贴”显得更简单粗暴。自6月1日起，拼多多联合品牌商共同补贴100亿现金，针对全网热度最高的10000款商品进行大幅让利，让平台上的产品更为低价。以iphone为例，6·18期间，全线iPhone降价，差价最大的一款手机比苹果官网便宜2811元，并且不限时，不抢购，大规模卖。

火力全开的战局中，拼多多也算是防守住了下沉市场。据QuestMobile发布的《中国移动互联网2019半年大报告》显示，2019年6月，下沉用户全网APP月活同比增量排行中，拼多多同比增长59.4%，排名第二；去重用户总量近4亿，仅次于淘宝，为第二大电商平台。