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从春节后的第一个交易日开始，菲菲突然警觉，市场的情绪好像起来了。

微博上经常关注的分析大盘和进行股市直播的大V们评论里的留言数量增加了，评论的整体情绪也向好，以及股市每天的成交量都在增加是带给菲菲的直观感受。

2015年，菲菲在牛市开户后，遇到行情不好就谨慎地选择退出。2018年10月底，沉寂3年后，在大盘持续动荡的情况下，菲菲又踏了进来。

“我的账户资金从本月18号开始，每天新增1000元左右，今天新增了5000元。”2月25日，菲菲终于收获到等待已久的硕果。她在上周三以16元左右买进某只股票，过去5天，这只股票一直处于大涨，在今天没有意外地收获一个涨停板后，短短几天，这只股票涨幅接近50%。

“我一个大学同学特别爱打麻将，他们打麻将反映的其实就是一个人人生观的问题，后来我发现炒股也是这样。”从股市小白，进阶到对炒股有所领悟的股民，菲菲只用了几个月。

在菲菲的意识里，2月的股市是奇幻般的。2月以来，A股两市市值增加约7.93万亿元，以中登公司截至2月15日自然人投资者1.47亿计算，A股股民人均浮盈5.4万元。

不止是菲菲，不少股民都觉察到了这股兴奋的情绪。“今天真的是热情高涨的一天。”资深老股民胭脂王语气里都透露出喜悦。

胭脂王口中的今天，便是2月25日久违的大涨。

这一天，A股市场一片飘红，上证综指报收2961.28点，较前一个交易日大涨5.6%，深证成指和创业板指分别大涨5.59%和5.5%，两市成交额突破万亿大关。

数据显示，截至收盘，沪深两市共3556只个股上涨，仅有13只个股下跌；306只个股打开涨停板，涨停数量为2015年5月18日以来最高。

这一切显得十分意外，却又顺理成章，其中既有“逢9必涨”的传说，也有中美谈判和中央政治局集体学习对金融市场的定调。

国家发展改革委国际合作中心首席经济学家万喆对AI财经社分析认为A股今日大涨主要有以下四个原因：第一，去年下半年过度悲观情绪对股市的看空，现在的反弹是一个正常的回调；第二，去杠杆、强监管趋势放松，政策对于资金的鼓励比较明显；第三，整体的宏观形势上面，财政政策和货币政策都呈现一个宽松状态；第四，政治局会议对金融业在资本市场和经济起到的作用进行了首次定调。

消息面上，美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。

股民曾杰也实现了开门红，2019年1月1日至今，他的总浮盈接近50万元，战胜了99.4%的股民。就在今天股市整体翻红的情况下，曾杰持仓的格力电器、中国平安、招商银行、建设银行、福耀玻璃、海康威视等股票都出现不同程度的上涨。

“今天可以出来吹牛逼了。”股民大志在股民群里晒了自己的成绩单，最近三个月，他的收益率达51.83%，跑赢上证指数39.25%。

“我等这个机会等了三年，不是为了证明我比别人强，只是要证明我失去的东西，我一定要夺回来。”有股民在网上忍不住感慨。

02

1992年10月，香港无线电视播放由郑少秋主演的电视剧集《大时代》。该电视剧讲述的是，郑少秋饰演的丁蟹，虽然目不识丁、五大三粗，却经常在股票市场的熊市中借着抛空恒生指数期货而获取暴利。

《大时代》中，尤其让人惊奇的一场是，丁蟹和对家玩股票套现。对家以及几乎所有香港市民都买大，丁家买小。在这场博弈中，只有股票大跌，丁蟹才有赢的可能。

在那一天股票即将收盘的时刻，恒生指数也即将上升至高点，大家已经放下心来，回家吃起了鱼翅捞饭。但是最后几分钟，丁蟹刚一进去股市，股市如同跳楼机一样狂跌不止。经历这场灾难，几乎所有投资者的钱都跑到丁蟹账户里。

虽然是电视剧剧情，但还是让香港股民心有余悸。此后数年，但凡是播出郑少秋主演的电视剧、电影等，恒生指数或A股均有不同程度下跌，股民损失惨重。投资者将其称为“丁蟹效应”。香港股民调侃，“丁蟹一出，股市就泻”。

根据统计，1992年，《大时代》播出后一个月内，恒生指数跌幅曾至20.6%；1994年，《笑看风云》播出后，恒生指数跌幅曾至20.5%。更夸张的是，1997年，《江湖奇侠传》播出之后，香港恒生指数一个多月内跌幅达26.4%。

众多专家表示，这一现象并没有理论依据，与投资者当时情绪和股市大环境都有关系。比如1997年，《江湖奇侠传》播出之时，恰逢亚洲金融风暴。

但股市的“宿命论”依旧层出不穷。

著名的一些传言比如“A股四大魔咒”：中石油中石化暴涨；每年4月19日；每逢奥运会、世界杯大赛；以及每次招商证券开策略会。

从大的周期上，更著名的宿命要数“逢8必跌逢9必涨”这一传言。

此次2019年的股市开门红倒是验证了股市一直以来常有的“逢8必跌逢9必涨”。2018年，沪指全年指数跌813.27点，跌幅24.59%。此数据仅次于2008年，彼时，沪指跌掉3440.76点、跌幅65.39%。大跌必然带来反弹。1999年，沪指涨幅19.18%，2009年上涨79.98%。

前海开源基金董事总经理杨德龙并不否认这一说法背后的依据。他向AI财经社解释，“逢8必跌逢9必涨”与股市的“十年周期循环”理论不无关系。该理论强调股票的长期周期走势是每十年重复一次。只要按每年最后一个交易日的收市价，即可推测未来走势。

根据这一理论，杨德龙告诉AI财经社，2019年，股市全面牛市正式启动，此后将是股市的黄金十年阶段。

03

尽管有“逢9必涨”神话的加持，但在今天的大涨之后，最大的疑问还是，牛市是否真的来到了？近在咫尺的收复3000点何时来临？

华创证券首席宏观分析师张瑜对AI财经社表示，“长期来看，股市在未来1年到1年半的状态一定是要比过去1年好。”

“但是，市场的可持续上涨也需要配合一些因素。比如监管层面对过度金融套利、交易标的等的监管。”

证监会当晚的一条消息似乎在对市场提出警惕，25日，证监会新闻发言人表示，注意到近期有关场外配资的报道增多。对此，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。

此外，证监会新闻发言人还表示，各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

在诸多从业者的眼中，这场大涨来的有几分道理，但也并非全在意料之中。

就在一个多月前，中原证券的一份研报还提及，预计沪指短线继续下探，并将政策风险和经济下滑列为风险提示。

国家发展改革委国际合作中心首席经济学家万喆对AI财经社表示，牛市是多方面因素促成的结果。“此次回暖不排除是去年下半年过度悲观情绪的反弹，这样看来，其实是一个正常的回调。”

华创证券首席策略分析师王君对AI财经社表示了相似看法。此次回暖是“市场如期展开的一轮估值修复行情”。从直观逻辑看，去年一些因素如去杠杆、贸易摩擦，人民币汇率贬值对股市的估值抑制作用都得到了缓和。

杨德龙对股市更加有信心。他对AI财经社表示，“3000点”就在眼前，并且只是2019年全年的一个小目标。“2019年，股市的表现会超出很多人的预期，超过3000点并不难，并且会在3000点上边运行。”

万喆也表示，“冲破3000点”，依据现在的状况，“就在眼前”。要明白的是，3000点对于中国股市不算高，这是一个比较正常范围的事情。一直以来的市场化、法制化改革，其实就是在为资本市场“刮骨疗伤”，慢慢地，股市也会恢复到正常状态。

如是金融研究院院长、如是资本创始人管清友则在朋友圈内，发布一条意味深长的状态，“这个暖春特别短，小心倒春寒。”他认为，“股市需要制度性变革推动健康上行。改善预期，改善基本面，方能行稳致远。”

万喆则解释，所谓的“倒春寒”，一部分是因为一些经营有问题的企业趁着这股春风“暖”了起来，这股风过去，它们必然会正常回落。

监管正常化之后，市场不断出清，在不远未来，万喆坚信，一个“慢牛”“长牛”状态就会逐渐成型。