金科股权保卫战反转：创始人黄红云再出招成功自救，孙宏斌落下风

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2018年11月20日文/ 编辑/

撰文 / 熊颖

编辑 / 山海关

金科用一则公告给了“门口的野蛮人”融创一个措手不及，金科创始人黄红云再出招，打破了与孙宏斌股权争夺的僵局。

黄红云技高一筹

11月18日晚间，金科公告披露，公司董事会审议通过了《关于回购注销不符合解锁条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，将以2.73 元/股的价格回购并注销12人持有的83.75万股股票。

其中7名董事投出同意票，仅有两名董事投出反对票。而这两名董事则是来自融创的张强、姚宁。

这则看似毫不相关的消息“四两拨千斤”给了融创致命一击。因为这一动作的完成，将意味着黄红云及其一致行动人合计持有金科股份从总股本的29.9925％上升至30.02%。

持股上升0.0275%，让黄红云及其一致行动人可以在规避要约收购的前提下，将持有的金科股份提升到30%以上，打破了黄红云和融创之间股权战僵局。

其实金科和融创的股权争夺战早在2016年融创入股金科时已埋下伏笔。随后2年时间，融创多次增持金科，股权争夺愈演愈烈。

同样深耕房地产领域，融创看中了金科什么？2016年金科土储面积高达1846万平方米，2017年又新增土储面积1245万平方米，拿地势头迅猛。与此同时，有着“并购之王”称号的融创在买买买拿地上从不手软。

30%的要约收购红线，是这次股权争夺战的关键节点。

10月25日，金科公告披露，融创持股金科27.6783%，以0.0002%的微弱持股优势险超黄红云及其控股的重庆金科、黄红云一致行动人陶虹遐合计持有的27.6781%总股本。

黄红云同样不甘示弱，3天后和女儿黄斯诗签署一致行动协议，持股比例由此上升至29.9925％，无限接近30%。

据《公司法》介绍，当公司或个人持有一家公司股份超过30%时，继续进行收购的，需要向上市公司所有股东发出收购上市公司全部或部分股份的要约。

此次出招后，黄红云的实控人地位再次稳固，董事会表决中，融创无力反击。持股比例上黄红云目前处于相对有利的位置，日后即使融创再有动作，甚至发出要约收购，黄红云也能主动出击。

对于融创来说，第一大股东的位置坐了不到一个月，又还给了金科。

3年前留下“保命符”

实际上，此次注销回购的部分总股本是金科3年前留下的“保命符”。

2015年8月，金科控股股东大会审议通过股票激励计划，预计以3.23元/股的价格向157名激励对象授予 2.07亿股限制性股票。

这一时间节点恰巧发生在万宝之争开始以后。2015年1月开始，宝能系旗下的前海人寿及其一致行动人钜盛华开始买入万科股份。

“一个幽灵，事业合伙人的幽灵，在大梅沙游荡。为了对这个幽灵进行神圣的围剿，旧房地产圈的一切势力，野蛮人和黑嘴、带路党和五毛、香港的激进派和华尔街的资本家，都联合起来了。”

万科内刊记载了这次保卫战的一幕。当年5月，万科试图用“事业合伙人制”抵御宝能的入侵。代表万科1320名事业合伙人的深圳盈安以8.45元/股的价格买入万科A共计3583.92万股，占公司总股本的0.33%。随后继续密集增持。

不过万科事业合伙人的持股还是比宝能系慢了一步。2015年8月，宝能系花费240亿元，成为万科第一大股东。

不知道彼时选择8月进行股票激励，是黄红云悄然布局防范于未然，还是“万宝之争”的珍贵一课，让他意识到，股权拿在自己人手里总比放在外人手中安全。