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内地投资者年内投资汇丰CDR? 哪家券商有幸成为做市商

2018年10月19日 文/ 编辑/

图@视觉中国

文|许芸

编辑|小川

10月18日英国金融时报报道称,汇丰将成为沪伦通下首个发行CDR的外国上市公司。但汇丰拒绝透露细节,仅表示正在研究沪伦通下CDR在华上市的拟议框架,但目前无法进一步置评。”

两位知情人士表示,汇丰在上海发行股票的计划被视为经过多年计划后的象征性上市。

按照既定时间表,沪伦通拟于今年年内正式启动交易。

如今,距2018年结束不到3个月的时间,除了汇丰外,谁还将吃到沪伦通的“螃蟹”?

华泰证券欲尝鲜首单GDR

所谓沪伦通,简单来说,是上交所与伦交所互联互通机制,指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,发行存托凭证(即:DR)并在对方市场上市交易。同时,通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排,实现两地市场的互联互通。

据了解,沪伦通包括东、西两个业务方向。

东向业务指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(即:CDR),暂不允许伦交所上市公司在中国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。

西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(即:GDR),上交所A股上市公司可通过发行GDR直接在英国市场融资。

来源:视觉中国

早在9月25日晚,华泰证券(601688.SH)即已表达了发行GDR的意愿。华泰证券公告称,公司拟发行全球存托凭证(GDR),并申请在伦敦证券交易所挂牌上市,GDR以新增发的公司人民币普通股(A股)作为基础证券。

目前,华泰证券发行GDR的议案已获董事会通过,尚待股东大会审议。

市场普遍观点认为,沪伦通开通初期,双方交易所将安排优质公司试水,发行数量不会太多,且以优质的龙头蓝筹股为主。

申万宏源分析师金倩婧认为,由于GDR形式发行需要测试市场反应,中方发行GDR不会超过10只,实际发行股份和数量要视乎企业需求而定,但保证是市值排前的沪市A股公司,例如内地银行、石油、保险等权重板块公司。而英方发行GDR将主要以富时100指数成分公司为主,建议关注富时100指数内市值较大的行业龙头公司。比如荷兰皇家壳牌、汇丰控股、英美烟草、帝亚吉欧等。

个人投资者设300万准入门槛

与目前国内新三板投资设财务准入门槛类似,沪伦通对个人投资者设置300万元准入门槛。

10月12日,上交所发布的《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法(征求意见稿)》中指出,个人投资者参与中国存托凭证交易,应当符合“申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元(不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券)”等条件。

另据券商中国报道称,此前国内已经设立的CDR战略投资基金,从现有规则来看,是可以直接参与沪伦通投资的,这些基金都是符合沪伦通规定下的机构投资者。

谁能入选首批沪伦通做市商?

10月12日,上交所发布的《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法(征求意见稿)》中指出,“中国存托凭证交易实行竞价和做市混合交易制度。符合条件的会员可以向本所申请成为中国存托凭证做市商,为中国存托凭证提供做市服务。”

同日发布的《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证做市业务指引(征求意见稿)》指出,申请成为做市商需满足:具有证券自营业务资格;最近2年证券公司分类结果为BBB级别及以上;具有3年以上国际证券业务经验;具有充足的自有资金参与中国存托凭证做市业务;具有完备的做市业务实施方案与管理制度;具有开展做市业务所需的专业人员与技术系统;过去1年内未因自营业务被做出行政处罚以及上交所规定的其他条件。

据上海证券报报道,近日,上交所联合中国结算进行了沪伦通全天候市场测试,共有17家券商参与了CDR跨境转换测试。

17家券商分别是申万宏源证券、东方证券、广发证券、华泰证券、国泰君安证券、招商证券、国信证券、中信证券、海通证券、北京高华证券、中金公司、光大证券、财达证券、银河证券、瑞银证券、中银国际证券、中信建投证券。

资深业内人士预计,首批参与沪伦通做市的证券公司将从这17家券商中甄选而来。