三度延期复盘，

开盘一周市值蒸发近30亿

时间回到半年前，2018年2月26日，深大通发布公告，拟通过发行股份和支付现金，购买区块链通(北京)科技有限公司（下简称“区块链通”）和井销天下(北京)科贸有限公司（下简称“井销天下”）的全部或部分股权，两家公司的控股股东均为郑宇和郝雨男。

深大通原承诺争取停牌时间不超过1个月，即预计在今年3月26日之前披露预案或者报告书。但在3月25日晚间，深大通却发布公告称，由于收购涉及的工作量比较大，相关方案需要继续论证和补充，停牌日期推迟到4月26日。

在公告中，深大通新增了4个并购标的，分别是南通最爱文化传播有限公司、北京乐博趣教育咨询有限公司、北京博康嘉德机器人科技有限公司和江苏左案一品文化传媒有限公司的全部或部分股权。这样一来，加上此前拟购买的区块链通和井销天下，深大通拟购买的标的达到了6个。

但直到4月26日，深大通却仍以相同缘由继续申请停牌，停牌时间拟定为不超过1个月。到了5月25日，停牌时间又延长至不超过6个月。

深大通在5月25日的公告中透露，为加快推进此次并购事项，决定减少3个标的公司。减少标的后，深大通仍计划以发行股份和支付现金的方式，购买区块链通、井销天下、江苏左案的全部或部分股权，并视情况募集配套资金。

入局区块链，自称不是裸泳者

资料显示，区块链通是一家创新型区块链企业，成立于2015年10月30日，注册资本为1000万元，主营区块链技术下的应用解决方案。井销天下则成立于2014年10月，注册资本2000万元，是国内较早布局区块链技术落地应用的公司。两家公司注册地点均位于北京。

区块链通目前主营业务为“全民链”以及基于此技术的首个区块链电商“媒购”，希望将区块链和电商结合起来，打造一个基于区块链技术的“全球余额宝”，从C端应用入手，实现一切可支付，让区块链全民皆用。

TokenSky首尔站：全民链CEO郑宇，全民通证经济下的社交区块链

2018年1月12日，区块链通正式上线了全民链代币，以算力积分为官方名称，以WAC为简称登陆线上交易平台。

但今年2月底，有投资者对上述并购案指出，目前的区块链技术尚未成熟，科创企业的落地场景模糊不清，除非深大通收购的这两家公司依靠炒币“发家”，不然很难想象深大通有什么样的理由去收购这样的资产。

彼时，深大通在投资者互动平台上公开宣称，今天的区块链，就是昨天的互联网。尽管发展之路不会一帆风顺，也可能泥沙俱下，但毫无疑问的是，大潮来了，而且我们不是裸泳者。

不过，潮水来得快退得也快，从8月21日开始，伴随着多家币圈自媒体账号遭到封禁，虚拟货币被严管，一时间币圈的寒气也就此而来。财经作家吴晓波更于8月30日公开表示，币圈惨遭集体封号，草根狂欢的时代结束了。

也正是在这一背景下，8月23日，深大通终止了购买区块链资产的交易。

针对终止并购的原因，深大通在公告中解释道，“公司与交易对手方未能在核心交易条款及相关资料的提供、核查等方面达成一致意见，难以形成具体可行的方案以继续推进本次发行股份购买资产事宜”。

停牌6个月，三度申请延期复牌，收购计划却无实质性进展，这样的表现自然不能让投资者感到满意。8月24日复牌第一天，深大通即遭巨单封死跌停。第二个交易日又以10.01%跌幅跌停。随后，深大通股价持续下跌，截至8月31日，深大通股价已由18.5元降至12.68元，跌幅达32%，市值蒸发达到30.42亿元。

收购标的所发代币已跌95%

随着收购的折戟，以及币圈整顿的到来，深大通的收购再次引发外界的质疑。在宣布收购终止后，便有投资者提问称，区块链通公司全民链WAC，早已经在几家数字币交易所交易，深大通为何还敢与这样的公司谈并购？

在8月23日举办的投资者报告会上，深大通表示，公司看重的是区块链通雄厚的技术开发能力和区块链商城的商业模式。

深大通并没有因为收购失败打算放弃自己的区块链梦。8月21日，深大通发布《大通可信联盟链技术白皮书》。并表示，要打造“低欺诈、高诚信，信息全程可追、问题随时可查”的运营模式，最终对所有上链企业和用户要达到“上链即增信”的效果。该白皮书的发布，对于解决传媒行业存在的数据不透明、虚假流量、广告欺诈、个人隐私泄露等问题具有里程碑意义。同时称，大通可信联盟链是无币链，整个大通链生态设计符合国家监管要求。

而且，深大通与收购标的的合作也并未终止，在投资者报告会上，深大通称，尽管终止了本次以发股方式收购区块链两家公司，但是下一步也将与标的方在区块链技术开发等方面进行合作。并且还表示，深大通进军区块链业务，并非浮于表面。

另一个现实是，WAC的暴跌已经摆在眼前。

2018年1月11日，全民链代币WAC正式上线交易所，币价为0.4435元人民币，共计成交245832元。当时，比特币价格短短8年间翻了超过80万倍，背后的暴利以及倚靠的区块链技术，引起无数公司争相入局，宣称要开发区块链技术和场景运用。

而近来，以比特币、以太坊为代表的虚拟币币价大跌。回过来看全民链WAC的成绩，截至8月31日12:32，WAC跌幅已超95%，现报价人民币0.0209元。

上市20年多次蹭热点

在投资者报告会上，部分投资者提出从2015年1月至今，深证成指交易了890天，而深大通只交易了不到一半的时间。连续3次重组，每次经历长时间停牌后均以失败告终，且收购标的一次比一次差。

从过往的表现来看，深大通确实是一个爱蹭热点的公司。

公开资料显示，深大通于1994年上市，股票代码为000038，距今已有24年。期间，由于经营不善，公司主业多次变更。深大通似乎一直热衷于追热门行业和热点概念。公司主营业务由最早的电子元器件到转攻房地产，再转型广告媒体，近来又涉足区块链，却长期滞于扭亏窘境。

2007年，彼时深大通主营业务为房地产开发，5月因连续三年亏损被暂停上市，2013年2月8日才恢复上市。可好景不长，2014年深大通又亏4934万元。

2015年3月24日，深大通发布公告表示申请停牌。4个月后，于8月12日复牌。其间，深大通经历重大重组，收购了冉十科技、视科传媒，逐步将主业由房地产开发向移动数字整合营销服务与线上线下新媒体运营业务倾斜。

对此，深大通解释称，2014年受经济下滑、结构调整、前期政策等因素影响，房地产市场形势呈现下滑，公司项目所在地市场的整体购买力有所下降。

此次收购标的对于深大通来说无异于救命稻草。深大通对此次交易充满希望，“此次交易完成后，公司将成为拥有房地产开发与经营、新媒体广告业务并行的双主业上市公司，未来上市公司将逐步退出发展前景不明朗的房地产业务，全面致力于新媒体广告业务的发展。”

甚至在2018年8月23日面对投资者时，深大通还表示，没有第一次重组，深大通的股价可能还是停留在个位数。

梳理深大通股价变化发现，在2015年宣布购买冉十科技、视科传媒的重大资产重组后，深大通的股价在2015年8月连续拉出5个涨停板，此后半年，深大通的股价从16.45元拉升至最高的37.71元，涨幅超过了100%。

2015年，两家公司也确实交出了一份让深大通倍感欣慰的成绩单。当年，深大通实现净利润593.39万元，与2014年相比完成扭亏。到2017年年末，净利润进一步拉升至3.58亿元。

据深大通2017年报显示，报告期内公司已剥离房地产业务，全力聚集移动数字整合营销服务与线上线下新媒体业务运营，同时开始布局供应链管理与服务领域。深大通对此表示，将围绕与主业密切相关的媒体广告、人工智能、机器人以及区块链等新技术，积极推进外延式并购步伐。

不过，据8月21日深大通发布的2018年上半年财报，公司业绩出现了下滑，再次陷入转型无力的窘迫。该公司上半年营业收入12.3亿元，同比增长44.77%；但归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比下降35.23%。