泸州银行欲IPO：3个月28亿贷款流向房地产

2018年8月23日文/ 编辑/

在金融体系适度“去杠杆”的背景下，中小商业银行融资成本处于高位，部分融资手段面临限制。如果成功赴港IPO，泸州银行将得到宝贵的输血机会。

作者|詹方歌

编辑|刘宝强

8月22日下午，有媒体报道称，泸州市商业银行股份有限公司（下称“泸州银行”）提交的，《股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》，已被证监会接收，这意味着泸州市商业银行赴港IPO的计划已经又进一步。

发布于2018年7月31日的泸州市商业银行股份有限公司主体评级报告显示：泸州银行的评级结果为AA级，评级展望为稳定。

2018年第一季度，泸州银行实收资本为16.37亿元,公司的负债总额为661.72亿元，急需资本输血，或许是泸州银行加快脚步上市的原因之一。拨备覆盖率由2017年末的294.5%进一步增加至313.78%。

贷款集中，不良贷款率稳定

2017年，泸州银行的不良贷款率为0.99%，相较2016年的0.35%有较大增长，但优于2017年末1.74%的行业平均水平。

评级报告中提到，泸州银行的贷款投放行业集中度较高。截止至2018年3月末，投向租赁及商务服务业的贷款为40.84亿元，投向批发零售业的贷款为40.61亿元，分别占比19.50%和19.39%。由于批发零售业中多为中小企业，在目前宏观经济下行的大环境中经营相对困难，因此该行业贷款存在一定的坏账风险。

除此之外，公司在房地产行业的贷款占比也较高，比例为13.32%，规模为27.9亿元。公司对此解释为：泸州市房地产业发展迅速，当地政府不断加强房地产业的招商引资工作。

2017年末，泸州银行贷款客户集中度仍较高。公司单一最大贷款客户同时也是其第一大股东，泸州老窖股份有限公司，其贷款比例达10.33%。

截止至2018年3月，泸州银行第一大贷款客户已经变为房地产行业某客户，贷款余额为5.9亿元。

泸州银行前身为泸州城市合作银行，成立于1997年9月，是由泸州市地方财政、企业法人和个人出资1.01亿元共同发起。截止至2017年末，公司的第一大股东为泸州老窖集团有限责任公司，持股比例为19.88%。截至2018年3月末，泸州银行实收资本为16.37亿元。

资本充足率降低，偿债风险加大

截止至2018年3月末，公司的负债总额为661.72亿元。其中，吸收存款的规模为433.62亿元，占总负债的65.53%，是有息负债的最主要构成。应付债券余额为107.17亿元。其中，处于存续状态的“12泸州商行二级”发行期限为10年，票面利率为5.5%，债券信用评级为AA-。

2015年以来，泸州银行的风险加权资产总额明显增长，由173.58亿元增长至2018年3月末的402.32亿元，随之而来的是资本充足率的降低：由2015年末的17.83%下降至如今的10.65%。

评级报告显示，泸州银行的成本增长较快，可能存在一定的成本控制压力。在金融体系适度“去杠杆”的背景下，中小商业银行融资成本处于高位，部分融资手段面临限制。泸州银行未来面临通过进一步补充资本，以支持清偿性偿债能力的需要。如果成功赴港IPO，泸州银行将得到宝贵的输血机会。