要闻速览

1、【最牛分级B今年已上涨43% 一大批基金赚超15％】 今年以来，在全部可比的125只分级B基金中，上涨95只，下跌25只，平均涨幅10%左右，共有22只分级B上涨超过20%。在大涨的分级B中，有7只上涨超过30%。其中，国防B上涨43%，高贝塔B上涨42%，中小B上涨40%，这三只基金是分级B中涨幅最大的品种。

2、【东方园林澄清“债券违约”乌龙】系统关闭致划转延迟。（每日经济新闻）

3、【北京市纪委市监委严肃问责北京同仁堂蜂蜜问题相关责任人共14名】集团董事长梅群等3名领导干部被党纪政务处分。

4、【《流浪地球》等三部春节档电影发联合维权声明：下线盗版资源】12日，电影《流浪地球》、《廉政风云》、《熊出没：原始时代》委托浙江亿维律师事务所发布联合维权声明，向涉嫌盗版的手机端软件“麻花影视”发送律师函，敦促对方停止侵权，立即对盗版资源进行下线处理。并将保留进一步追究责任的权利。

5、【12日两市共有16只个股发生37宗大宗交易，总成交额约为256.52亿元】其中，中国建筑大宗交易成交246.8亿元，成交价6.17元，与当日收盘价持平。从折价率来看，居前三的股票分别是海利生物、康弘药业、分众传媒，折价率分别为14.05%、13.53%、12.13%。机构专用席位卖出：中国建筑 (246.8亿元)、分众传媒 (3.58亿元)、春秋航空 (0.31亿元)。

6、【永泰能源：总体在等待债委会债务重组方案】永泰能源上周没有履行重组债务偿还计划的一部分，并仍在寻求融资，以偿还38亿元人民币债券欠款本金的20%。

7、【国家卫健委拟在6省试点“互联网+护理服务”】 国家卫健委确定北京市、天津市、上海市、江苏省、浙江省、广东省作为“互联网+护理服务”试点省份，试点时间为2019年2月至12月。

宏观经济

1、【中国经济增速有望在二季度触底反弹】2月12日，瑞银集团预计，中国经济增速有望在二季度触底反弹。2019年整体减税规模或达到1.6万亿元，但由于企业减税的乘数作用较小，广义财政政策或将主要通过推动基建投资反弹来拉动经济增长。

● 点评：2019年货币政策和财政政策都已经比较宽松了，这个观点相对靠谱。这样股市目前即使回调，风险也不大了。

2、【克鲁格曼警告美国经济放缓可能性较高】诺贝尔奖得主、经济学家克鲁格曼表示，由于中国和欧洲已经出现增长低迷，美国经济放缓的可能性较高。他预计美国在今年晚些时候或2020年出现衰退的几率较大。

● 点评：老美现在也是两难，如果加息会加速经济衰退，不加息的话，从08年金融危机以来，老美的债务在提高，而不是降低。

3、【商务部：2018年，我国服务进出口规模创历史新高】商务部称，服务出口增速创八年来新高，12月当月进出口仍保持较高增长速度。知识产权使用费进口2355.2亿元，增长22%；出口368亿元，增长14.4%。技术服务出口1153.5亿元，增长14.4%，进口839.2亿元，增长7.9%。

● 点评：中国技术进步很快，但是有些高端技术不是短时间能追上的。长远看需要改变我们的教育制度。什么时候，我们的中学生不积极留学，也许那时我们的技术可能才取得大的进步。

金融市场

1、【2019年以来，六只农业概念基金平均涨幅超11%】分析认为，除中央“一号文件”颁布临近以外，农业板块景气度回升也助推了此轮春播行情。

● 点评：每年之初市场习惯炒作农业概念。市场预计，2019年"一号文"将重点涉及进一步放开农村土地市场、农产品精深加工、鼓励工商资本下乡等内容。

2、【截至2月11日收盘，北上资金累计净买入7125.39亿元，再创历史新高】春节后首个交易日，北上资金净流入45.7亿元。白马蓝筹股依旧是北上资金的主要加仓标的。截至2月1日，北上资金2019年以来增持1233.6万股贵州茅台，分别增持五粮液和洋河股份4476.7万股和1287.0万股。

● 点评：北上资金就是喜欢大消费白马，从11日的茅台买入资金看，外资已经开始用资金打出话语权。

3、【渣打：2019年中国债市将吸引八千亿外资】渣打银行指出，预计2019年全年外国投资者新增投资金额将进一步增长到8000亿~10000亿元人民币，届时中国也将超越日本，成为全球第二大债券市场。

● 点评：有分析认为，国内债券市场的对外开放起到了平衡资本流动的重要作用，也间接成为人民币汇率的一个“稳定之锚”

4、【2019年将成为A股资金流入创纪录之年 预计高达700亿至1250亿美元】摩根士丹利预计，到2019年底人民币兑美元汇率将升至6.55，到2020年底将升至6.3；预计中国资本流入规模将远高于市场普遍预期，2019年将达到1500至2250亿美元，2020- 2030年将达到2000亿至3800亿美元。

● 点评：人民币汇率不好说，但今年基本确定会有大量外资流入A股，且大概率集中在上半年，2月28日MSCI将宣布是否将A股纳入因子提升至20%，而后还有富时罗素指数纳入A股的有效推进。

产经观察

1、【日本显示器公司（Japan Display）将获得至多800亿日元投资】日本显示器公司由日立、东芝和索尼的LCD业务在2012年合并而成，其一半的营收来自于向苹果出售LCD面板。（日本共同社报道）

● 点评：此前曾有媒体报道，这家公司已经连续四年亏损，目前正在寻找全球合作伙伴。亏损核心原因或来自其在部署采用OLED屏幕方面行动太晚，导致它从苹果等客户获得的订单下滑。从产业趋势来看，未来确实是OLED的天下，有消息称三星将在2019年中关闭8.5代LCD厂,并转投QD-OLED。

2、【谷歌小范围推基于实景增强AR地图】谷歌在小范围内推出了增强现实（AR）实景导航，其会在路面实拍图上增加增强现实辅助。这一功能在几个月前推出，但目前仍处于小范围测试阶段，只有Local Guides社区测评员可以使用。

● 点评：国内的企业还没做到这点，如果日后能够实施，确实不错。对于导航来说，有了三维空间，尤其在重庆那种出现停靠在二楼的八路汽车的城市，出门方便多了。

3、【2018年国内黄金产量为401.119吨，连续12年位居全球第一】中国黄金协会最新统计数据显示，与2017年相比，减产25.023吨，同比下降5.87%。其中，黄金矿产金345.973吨，有色原料产金55.146吨。

● 点评：2018年全国黄金实际消费量1151.43吨，连续6年保持全球第一位，与去年同期相比增长5.73%。其中：黄金首饰736.29吨，同比增长5.71%；金条285.20吨，同比增长3.19%；金币24.00吨，同比下降7.69%；工业及其他105.94吨，同比增长17.48%。国内黄金消费市场持续回暖，首饰和金条、工业及其他用金继续稳定增长，金币销售略有下降。中印两国对黄金的消费需求最高。

4、【文化和旅游部：2018年旅游总收入5.97万亿元同比增长10.5%】2018年全年，国内旅游人数55.39亿人次，比上年同期增长10.8%；入出境旅游总人数2.91亿人次，同比增长7.8%；全年实现旅游总收入5.97万亿元，同比增长10.5%。

● 点评：全年全国旅游业对GDP的综合贡献为9.94万亿元，占GDP总量的11.04%。旅游直接就业2826万人，旅游直接和间接就业7991万人，占全国就业总人口的10.29%。只有提高人民的收入，才能进一步刺激第三产业的高速发展。

5、【韩国现代重工将并购大宇造船，合并后全球市场份额超20%】2月12日韩国现代重工将与韩国开发银行（KDB）签定正式合同，并购竞争对手大宇造船与海洋工程公司。 该交易预计将在五到六个月的时间内完成。

● 点评：由于两家船厂合并后，其全球市场份额超过20%，将对全球造船市场造成极大冲击。中国已经在十年之前就取代韩国成为世界最大造船国。

6、【负债38亿，长航凤凰控股股东顺航海运申请破产清算】截至2018年10月31日 ，天津顺航海运有限公司负债38.24亿元，所有者权益-9605.47万元。 （新京报）

●点评：控股股东自从央企手中接盘后一直流年不利，实控人相关企业港海建设作价78亿借壳长航凤凰因资质问题失败，大佬刘益谦也踩雷；然后实控人作价19亿转让长航凤凰控股权，因其股权被轮候冻结而失败，并且还引发官司；这次控股股东面临破产，长航凤凰控股权再成悬案，相比前兄弟公司长油回归，加上中国外运近期的资本运作，市场很有可能再生央企情节。

7、【欧佩克月报：随着美国页岩油增加 预计对opec的需求将放缓】预计2019年欧佩克原油的需求量平均为3059万桶/日，此前预期为3083万桶/日。欧佩克1月原油产量为3080万桶/日，较12月减少79.7万桶/日。预计2019年全球原油需求增速为124万桶/日，此前预期为129万桶/日。

● 点评：经济如果开始走弱，油价涨不到哪里去。

8【苹果CEO库克谈iPhone在华降价：效果有待观察】库克表示，由于人民币贬值导致售价上涨，但是涨幅超过了以美元计价的地区，苹果已经把iPhone中国售价降低到了货币贬值前的水平。（凤凰科技）

● 点评：感觉有些坑爹啊，怎么这样对待中国消费者。

公司要闻

1、【龙蟒佰利：自即日起，该公司各型号硫酸法钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调500元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨】

● 点评：国外钛白粉巨头19年开启纷纷上调产品价格，特诺将所有Tronox二氧化钛(Tio2)产品实行涨价，亚太地区上调125美元/吨。科慕将大中华区销售的Ti-Pure钛白粉将提价150美元/吨，特殊规格R-350和TS-6300将涨价200美元/吨。国内钛白粉价格逐步抬高比价明确，整个行业迎来复苏可期，龙蟒佰利是亚洲第一大钛白粉企业，拥有56万吨钛白粉和75万吨钛精矿年产能，会成为国内上市公司最大受益者。

2、【苏宁易购：全资子公司苏宁百货收购万达百货下属37家子公司100%股权（该37家子公司经营37家百货门店）】

● 点评：万达人士回应称，万达百货是特定发展阶段的产物，而当前万达集团的新战略是重点服务消费、聚焦优势产业。

3、【恒星科技：全资子公司博宇新能源生产太阳能多晶硅片】该公司具备年产5000万片产能。该产品应用于太阳能光伏发电行业。

●点评：当年徐翔曾经在这个股票获利颇丰。公司现在主动带上光伏概念。

4、【贝斯特：已提前涉足氢燃料电池业务，并取得一定成效】截止目前，公司已成功交付了下游客户霍尼韦尔氢燃料电池核心配套组件，应用于日本本田clarity新能源汽车的生产制造。

● 点评：日本的氢燃料电池技术已经比较成熟。可惜了，国内此前几乎全部精力都在走充电电池汽车的路子。

5、【顺灏股份：第一期工业大麻试种面积1000亩，计划3月在曲靖进行种植】

● 点评：感觉公司公告明显为了配合游资。A股有些大股东，主业实际是炒股民。

6、【中光防雷：实现业绩来源于“5G通信+军工+高铁+新能源”四轮驱动格局】在未来三年内，公司自身仍将努力拓展军工、电力、新能源、石油化工行业防雷市场，同时进一步开拓海外市场，改变此前业绩过度依赖通信行业的局势，努力成为雷电防护产品全球领先、非雷电防护产品国内前列的专业制造企业。

● 点评：公司涉猎的5G+高铁+新能源等行业都是目前最高景气行业，特别是5G和高铁都是政策重点引导，行业也迎来投资爆发，公司18年业绩在四季度爆发也是因为铁路订单良好和国内室内覆盖小基站产品批量销售，工业业绩爆发确定性较高；而且市场对于5G+高铁板块配置也在增加。

7、【四维图新：与宝马汽车公司签署自动驾驶地图许可协议】四维图新称，公司与宝马签署自动驾驶地图及相关服务的许可协议，公司将为其在中国销售的2021年-2024年量产上市的宝马集团所属品牌汽车（包括宝马、Mini、劳斯莱斯等）提供Level3及以上自动驾驶地图产品和相关服务。

● 点评：宝马一直是四维图新的大客户。宝马已经在2018年收货无人驾驶牌照，到2021年宝马将会把第三级别自动驾驶技术应用于所有客户车型中，四维图新导航和位置大数据收入占总收入近70%，四维图新作为国内电子地图龙头能够跟宝马合作无疑是开启其地图数据变现之路，当然也会牢牢锁定龙头地位。

8、【英飞特连续涨停，公司回应称未涉及柔性屏幕材料】

● 点评：公司主要从事LED驱动电源和新能源车载电源产品的研发、生产、销售和技术服务。公司的业务中未涉及柔性屏幕材料。

9、【*ST华泽：未与年审会计师事务所签订正式审计业务约定书】*ST华泽公告称，公司股票可能终止上市。截至目前为止，还没有与年审会计师事务所签订正式的《审计业务约定书》，年审会计师事务所还没有进场开展审计工作。

● 点评：我们惊叹美国股市上市公司质量很高，但是不要忘记，他们每年有多少公司退市。而在大A股，退市的企业极少极少。对有些公司来说，上市就是拿到高考的通知书，混进大学后是否学习无人管。导致我们的股市跟大学一样，进场的时候审核挺严，进来后爱咋咋地。有的公司上市近20年，除了募资，从未给股东创造价值或者分红。

10、【三七互娱：实控人拟将所持部分股票直接换购银华MSCI中国ETF份额】公司实际控制人之一吴绪顺拟15个交易日后，将其持有的公司股票以不超2125万股直接换购银华MSCI中国ETF份额，拟认购不超过2125万股股票价值对应的基金份额。换购后，吴绪顺持有公司股票不低于1.46亿股，占公司总股本的6.89%。截至公告日，吴绪顺持有1.68亿股，占公司总股本的7.89%。

● 点评：这么做确实大幅降低对市场的冲击。但是感觉这个股东，不看好公司自身的发展，反而认为ETF更有机会。另一方面，目前公司估值现在很低，ROE也不错。

11、【东方金钰：拟暂时终止控制权转让事项】

● 点评：如果让他们顺利做了，股市成啥了，股市成了不少坏人的游乐场。

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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