生物医药又一龙头企业即将诞生。

今天(1月8日)，日本武田工业株式会社(简称“武田制药”)宣布完成对夏尔公司的收购。这场历时8个月的并购案终于落下帷幕。

合并后的武田制药，年总收入将超过300亿美元(约合人民币2057亿元)。这个数字与2017财年，武田销售额1.77万亿日元(约合人民币1121亿元)相比，几乎翻番。

同时，武田制药也将扩展其业务领域，形成以肿瘤、消化、神经科学、罕见疾病以及血源制品(PDT)等为核心的产业结构。由此，武田制药将成为生物医药品方面的龙头企业。

武田制药全球总裁兼首席执行官Christophe Weber表示，“这是武田制药一个重要的历史时刻，标志着我们在加速转型的道路上迈出了令人激动人心的一步，随着我们企业规模和业务覆盖范围的扩大，将为全球患者提供更加创新性的药物” 。

而从全球范围看，此次并购，已经是进入2019年以来的第三笔跨国大并购。分析人士认为，在研发门槛高、“专利悬崖”的现实倒逼，以及各国政策助推下，跨国药企之间的并购已成趋势。同时，频繁并购势必引发全球范围内医药产业格局的巨变。

丰富生产线，武田制药五轮出价终吞夏尔

事实上，此次并购已成为武田制药的救命稻草。

武田制药，是日本最大的制药商，有200多年历史，员工遍布全球80多个国家和地区。并购前，该公司专注于肿瘤、消化(GI)神经科学和罕见病这四大治疗领域的研究，并承诺在血源制品(PDT)及疫苗等特定领域进行专项研发投入。数据显示，其2017财年总1.7705万亿日元(约合人民币1121亿元)。

虽然按照销售收入排名仍在TOP20之列，但近年来，受原研专利药陆续到期，以及吡格列酮致癌风波等不利影响，再加上多款重磅产品研发进展不顺利，武田制药业绩已呈现增长乏力，甚至2016年还出现了下滑。

因此，寻求外援也被认为是其谋求进一步发展的唯一出路。而夏尔则适时出现了。

夏尔，是总部在爱尔兰波杜林的生物制药企业。多年来通过并购，已完成对罕见病、血液、免疫、肿瘤等领域的布局。数据显示，该公司2017年全年营收151.61亿美元(约合人民币1040亿元)。

虽然二者在销售额上相差不多，但业界对这笔收购案并不看好。

因此，直到武田制药经过五轮报价之后，夏尔才勉强松口。并购金额则达到620亿美元。就金额论，在全球历史上，这也可堪称生物医药产业排名前三位的并购案。

而与并购金额形成鲜明对比的是，2017年四季度报显示，武田制药账面上的现金及等价物只有43亿美元，当时的市值也只有约300亿美元。

虽然这一“蛇吞象”式并购并不被看好，但，从结果看，专注小分子医药领域的老牌药企，拥有了丰富的产品线，特别是在罕见病用药领域。分析人士认为，2020年武田收入有望实现140%的涨幅。

而关于业界关注的杠杆和债务问题，武田方面表示，为了给此次收购提供资金，武田制药以极具竞争力的价格获得了长久性的筹资，公司有信心维持其投资信用评级，并在收购完成后的三到五年内将负债净额与税息折旧及摊销前利润(EBITDA)恢复至2.0倍甚至更低标准。

布局创新药，8天之内已有3起跨国大并购

进入2019年仅仅8天，跨国药企已经迫不及待开始“买买买”了。

在武田制药宣布如愿以偿牵手夏尔的前一天(1月7日)，礼来宣布将以235美元/股的价格全现金收购Loxo Oncology公司，交易总额80亿美元。双方此项交易计划在2019Q1完成。

通过此次交易，礼来一举获得了四大市场潜力药物

LOXO-292。First-in-class(同组第一)的RET抑制剂，已被FDA授予针对3种适应症的突破性疗法资格，有望在2020年首次获批。

LOXO-305。口服BTK抑制剂，目前处于I/II期阶段。

Vitrakvi。First-in-class(同组第一)的口服TRK抑制剂，由Loxo和拜耳共同开发，刚刚获得FDA批准，是Keytruda之后又一款基于肿瘤分子标记物而不区分肿瘤类型的肿瘤药。

LOXO-195。TRK抑制剂，由LOXO和拜耳共同开发，用于对TRK抑制剂获得性耐药的患者，有望在2022年获批。

而更早(1月3日)美国制药巨头百时美施贵宝同意以740亿美元的价格，收购竞争对手新基制药。根据协议，新基医药股东所持有的每1股新基股份可换取1股BMS股份和50美元现金，此外，新基原股东持有每1股新基股票未来还可获得9美元现金的期待价值权(CVR)。

百时美施贵宝董事长兼CEO Giovanni Caforio在声明中称，双方共同创造的创新生物制药领军企业将拥有首屈一指的特许经营权和广泛的产品线，可以推动可持续增长。

显而易见的是，通过这笔交易，BMS的产品阵营中将增加一款重磅炸弹级肿瘤药物瑞复美(Revlimid)。而合并后的公司则将拥有包括9款年销售额超过10亿美元的产品，同时，还将有免疫、炎症、血液领域的6个产品很快上市，预计可创收超150亿美元。

分析人士指出，随着新药研发的发展，发现新药的难度将越来越大，为了更加长足的发展，买买买也将成为跨国医药巨头的首选。